投资要点
　　光威复材、火炬电子发布股份回购计划。1月11日，光威复材发布公告，拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份；回购资金总额不低于1.5亿元且不超过3亿元；回购股份的价格不超过37.35元/股。1月12日，火炬电子发布公告，拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购资金总额不低于1500万元且不超2500万元；回购价格不超35元/股。
　　除此以外，自去年年底开始，多家军工上市公司陆续回购股份体现公司发展信心。鸿远电子、中国长城、中科海迅等股份回购期限自2023年12月开始；中科星图、应流股份等股份回购期限自2023年11月开始；新雷能、睿创微纳等股份回购期限自2023年10月开始。随着中期调整之年结束，军工行业上市公司订单有望普遍回暖，上市公司业绩确定性有望提升，军工行业有望迎来估值修复。
　　航天电器披露2024年日常关联交易预计。1月10日，航天电器披露2024年日常关联交易预计值。2024年，航天电器预计向中国航天科工集团有限公司下属企业销售商品金额为23亿元，较2023年预计金额22亿元同比增长4.55%。
　　军工行业经过了过去近两年时间的较快增长，未来或进入稳定增长期，细分领域业绩差异显著，结构分化加剧或为未来趋势。随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。建议关注以下两条投资主线：
　　1）航空航天高景气延续，建议关注增长更持久、有超额增速的标的，包括中航沈飞、钢研高纳、图南股份、航材股份、国科军工、中航高科、航天电器、菲利华等；
　　2）军工新趋势，建议关注军工新技术、新产品、新市场，包括国睿科技、航天南湖、航天彩虹、国博电子、芯动联科、润贝航科、华秦科技、光启技术、高德红外、亚光科技、臻镭科技、北方导航等。
　　风险提示
　　军工产业链某一环节产能受限导致军品交付推迟；装备批产过程中出现质量问题导致交付推迟；军品批量生产后价格降幅超出市场预期。