宏观面美国通胀超预期回升，美联储降息预紧迫性下降，不过市场对未来预期仍然比较反复。国内仍有政策陆续出台，尚未超预期，没能激起较好消费预期。基本面供应端产能稳定，本周进口窗口本周打开，进口流入供应小增。消费端铝加工开工稍有反复，因部分地区重污染预警解除，阶段性铝加工开工恢复。成本端，因河南地区天气污染限产，影响当地部分氧化铝焙烧产能，氧化铝价格重新上涨。
　　整体，后续伴随春节临近，铝加工大概率继续下滑，铝水比例随之回落，铝锭供应预计增加，在供应小增，消费走淡预期下，铝锭社会库存后续累库预期高，铝价试探性震荡下行。
　　本周沪期铝主体运行区间18500-19200元/吨，伦铝主体运行区间2200-2270美元/吨。
　　策略建议：单边逢高抛空
　　风险因素：美联储态度转向、氧化铝供应问题扩大