畜禽养殖：据搜猪网，1月12日，全国瘦肉型生猪出栏均价13.38元/公斤，周环比下跌4.56%，同比下跌6.11%。元旦后需求快速回落，南方地区的大猪出栏节奏加快，本周猪价下跌明显。南方猪价明显低于华北等地区，“南猪北调”趋势形成，密切关注南方地区猪病情况。生猪行业经历近三年的调整期，当前行业内高成本、高杠杆产能面临较大资金压力，叠加冬季猪病疫情扰动，行业产能去化趋势有望延续。据涌益咨询，23年12月全国能繁母猪存栏量环比下降0.7%，同比下降约10%。此外，面对周期底部养殖企业积极“开源节流”，部分上市猪企再融资于近期落地，此外近期多家养殖企业亦有再融资计划，建议关注后续进展。当前板块估值仍处于历史相对低位，把握潜在的周期反转机会，建议重点从经营管理水平、资金链安全度、出栏增长弹性等多维度筛选标的，大型养殖企业重点推荐温氏股份、牧原股份，关注新希望，中小养殖企业重点关注唐人神、华统股份、天康生物等。白羽鸡方面，12月下旬美国俄克拉荷马州恢复对国内祖鸡供应，目前海外引种仍存在不确定性，圣农发展、益生股份等或将受益。黄羽鸡方面，当前种鸡存栏持续处于相对低位，优质企业成本优势明显，继续推荐立华股份。
　　饲料、动保：本周玉米、豆粕现货价环比下跌1.4%、4.7%，较23年高位下跌约13%、23%，饲料价格有望下降，预计养殖成本继续下行。行业持续亏损叠加疫病影响，猪料销量维持环比下降趋势；肉禽养殖处补苗淡季，禽料需求量阶段性下降。水产料方面，养殖户节前惜售情绪叠加加工厂备货需求增加，本周水产品价格整体小幅上涨。整体投苗量下降影响下，水产供给进入逐步下降通道，供需格局改善有望推动24年水产品价格复苏，刺激水产料需求恢复。饲料行业加速洗牌趋势下具备采购和配方研发实力龙头企业竞争优势将进一步凸显，继续重点推荐行业龙头份额提升带来的投资机遇。动保方面，疫病高发及存栏环比下降对疫苗需求影响逐步加大；非瘟疫苗品种批文审定继续推进，新品商业化有望推动行业扩容，建议关注生物股份、中牧股份、普莱柯等。
　　种植业：2023年12月25日，农业农村部发放首批转基因种子生产经营许可证，转基因商业化销售正式拉开帷幕。关注新种植年度转基因品种推广情况，建议关注隆平高科、登海种业、大北农等。
　　宠物食品：据魔镜数据，2023年12月淘宝及天猫宠物食品销售额17.2亿元，环比下降52.8%，同比下降16.7%，1-12月累计同比增长22%。关注龙头公司国内市场扩张，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险。