基本金属：美国通胀略高于预期，国内社融低于预期，预计未来基本金属价格震荡。据Wind，1月8日至1月12日，LME铜、铝、铅、锌、锡价环比变化为-1.43%、-2.49%、0.72%、-1.38%、0.34%。美国23M12未季调CPI同比升3.4%，预期升3.2%，中国23M12社融增1.94万亿，低于Wind一致预期（2.06万亿）。美国通胀略高于预期，国内社融低于预期，预计未来基本金属价格震荡。关注：洛阳钼业（A+H）、云铝股份、天山铝业、中国铝业（A+H）等。
　　钢铁：成本及价格全面下降，盈利率探底。据Wind，1月8日至1月12日，普钢、铁矿石、焦炭、废钢价格环比变化为-0.79%、-5.15%、-2.63%、-1.42%，钢厂盈利率下降3.49 PCT至26.83%。上海线螺采购量环比上升12%，需求环比修复，关注后期宏观稳经济政策。建议关注：华菱钢铁、宝钢股份、久立特材、抚顺特钢等。
　　贵金属：美国核心通胀继续回落，金价震荡上行。据Wind，1月8日至1月12日，COMEX黄金上涨0.05%至2053.6美元/盎司，美元指数上涨0.00%至102.44。据美国劳工部，截至1月11日当周初请失业金人数20.2万人，预期21万人，前值20.2万人；美国2023年12月CPI同比升3.4%，预期升3.2%，前值升3.1%；核心CPI同比升3.9%，预期升3.8%，前值升4%。美国核心通胀保持温和放缓态势，金价震荡向上趋势不改。建议关注：银泰黄金、山东黄金（A+H）、招金矿业（H）、中金黄金、兴业银锡、盛达资源、赤峰黄金等。
　　能源金属：成本支撑与供给扰动，锂价或短期企稳。据Wind，1月8日至1月12日，电池级碳酸锂价格下跌0.25%至9.62万元/吨，氢氧化锂价格下跌1.88%至8.46万元/吨；据亚洲金属网，锂辉石SC6中国到岸中间价下跌5.66%至1000美元/吨。需求仍偏弱，Atacama盐滩抗议活动等使得市场对于供给端扰动的担忧增加，叠加矿端与锂盐厂成本支撑，锂价短期有望企稳。建议关注：盛新锂能、融捷股份、永兴材料、华友钴业等。
　　小金属：镨钕价格下跌，钼价上涨。据Wind，1月8日至1月12日，轻稀土氧化镨钕价格下跌5.21%至40.00万元/吨，钨精矿价格不变为12.26万元/吨，钼精矿价格上涨1.53%至3315元/吨度。需求淡季，镨钕价格继续下跌。钼价上涨，关注1月下游去库情况。建议关注：金钼股份、盛和资源、北方稀土、金力永磁、厦门钨业等。
　　风险提示：宏观经济修复不及预期；金属下游需求不及预期；相关矿山供应增速超预期；美联储加息超预期；军工等下游需求不及预期；铁矿石、焦煤焦炭产量不及预期；粗钢减产情况不及预期。