▌一周鑫思路
　　上周大类资产继续分化，海外QT放缓交易下美日带动新兴权益上行，但通胀反弹下注意短期宽松交易过度转向风险；国内市场继续在忧虑雪球敲入、公募赎回、及选举地缘政治事件，大盘下破2900。外资流入意愿未能持续，M1等金融数据仍偏弱影响反弹胜率，但ETF能观察到百亿资金托底，300ERP再次回踩2倍标准差当前仍保持赔率思维，耐心寻底为主。短期红利和微盘拥挤抬升较快，高低切换下超跌的核心资产表现出相对强度，可以继续跟随验证。
　　板块建议：
　　大类资产层面，继续看好暂停加息到第一次降息期间，避险属性的贵金属和大国博弈下新兴市场权益机会；板块方面建议短期红利拥挤抬升较快注意适当回避向质量均衡，及低位安全板块防御：
　　1、红利防御：建材、家电、化工、电力。
　　2、安全和再通胀预期：农林牧渔、食品、贵金属。
　　3、科技产业政策：传媒、计算机（鸿蒙）、机械（人形机器人）、消费电子、军工卫星等。
　　仓位建议：维持80%。
　　主题建议：本周高热度交易主题包括【光伏逆变器、Topcon、锂矿、港口、建材】等。
　　▌风格观点
　　周期、成长。
　　▌宽基观点
　　开年调仓影响下，红利和微盘股拥挤抬升较快，注意适当回避，适当向质量及低位安全板块均衡；微盘指数超额可能短期转向中大盘，市值向均衡调整。
　　▌行业/主题观点
　　调出：通信、钢铁、计算机
　　调入：电力设备新能源、基础化工
　　持仓：电力公用事业、建材、有色金属、（电子、传媒）、（电力设备新能源、基础化工）、（煤炭、农林牧渔）。
　　▌ ETF周首推
　　本周首推建材ETF（159745）和军工ETF（512660）。
　　▌风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。