12月通胀、进出口、金融数据基本符合市场预期；稳地产政策提前发力。大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。
　　宏观要闻回顾
　　经济数据：以美元计价，12月出口同比增长2.3%，进口增长0.2%；12月CPI同比下降0.3%，PPI同比下降2.7%；12月人民币贷款增加1.17万亿元，新增社融1.94万亿元，M2同比增长9.7%。
　　要闻：住建部和国家金融监管总局印发《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》；“1000亿元租赁住房贷款支持计划”是2023年人民银行专门设立的结构性货币政策工具，用于引导工、农、中、建等7家银行为试点城市住房租赁经营主体收购存量住房提供资金支持，市场化盘活存量房屋、扩大租赁住房供给；广州市人民政府批复同意《广州市城市更新专项规划（2021-2035年）》《广州市城中村改造专项规划（2021-2035年）》。
　　资产表现回顾
　　人民币资产价格整体回调。本周沪深300指数下跌1.35%，沪深300股指期货下跌1.16%；焦煤期货本周下跌4.41%，铁矿石主力合约本周下跌3.99%；股份制银行理财预期收益率收于1.5%，余额宝7天年化收益率下跌24BP至2.19%；十年国债收益率持平于2.52%，活跃十年国债期货本周下跌0.17%。
　　资产配置建议
　　大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。本周关于房地产方面有三个要闻：一是住建部和国家金融监管总局印发《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》，二是1000亿元租赁住房贷款支持计划，三是广州市人民政府批复同意《广州市城市更新专项规划（2021-2035年）》《广州市城中村改造专项规划（2021-2035年）》。虽然一季度是固定资产投资淡季，但2024年稳定房地产产业链的宏观政策自上而下出台时间较早，从存量的角度看，通过融资和销售两端政策调整改善房地产企业流动性，从增量角度看，加快落地城中村改造，直接拉动房地产固定资产投资。2024年宏观经济预期，较2023年没有低基数和疫后反弹的优势，并且基建和制造业投资的基数较高，因此整体增速表现压力较明显。从万得一致预期看，2024年房地产固投增速同比下降4.7%，仅是较2023年下行幅度有所收窄，房地产投资和销售可能成为稳增长的重要发力点。我们认为其间货币政策工具仍有宽松的空间。
　　风险提示：全球通胀回落偏慢；欧美经济回落速度过快；国际局势复杂化。