市场预期扭转需等待信用回温信号，关注具备事件催化的新赛道投资机会。
　　市场预期扭转需等待信用回温信号。2023年A股表现弱于全球平均。内需的强预期弱现实及海外流动性的超预期紧缩是影响全年A股表现的主要因素。展望24年，我们认为在“稳货币宽财政”的政策组合下，A股盈利有望在2024年迎来触底回暖。但需要指出的是，本轮内外环境的复杂性以及吐故纳新的波动进程使得市场预期或仍出现阶段性反复，今年国内需求也大概率呈现“弱复苏”。当前来看，在对于内需的一致预期尚未明朗之时，市场配置方向或仍将集中在具有盈利确定性的弱周期行业及具有安全边际的低估值板块上。信用环境回暖的信号或将成为市场情绪修复的重要拐点。
　　红利策略仍占优，关注具备事件催化的新赛道。本周市场整体赚钱效应偏弱，结构性分化明显。国内12月PMI数据低于预期，市场整体Risk Off，红利类型行业受市场青睐，叠加低风险偏好场外资金A股布局期，情绪面和资金面放大了红利类行业涨幅。苹果MR产品发售在即，CES 2024即将开启，近期消费电子行业有望受到催化，存储巨头美光业绩修复开启，存储巨头积极扩产，2024年存储市场预期供给偏紧。2023年底信创催化政策密集出台，2024年行业信创需求有望进一步提升，订单或将加速释放。行业配置重点关注具备事件催化的新赛道。
　　《通知》有望配合技术半代升级加速5G网络建设，关注5G基站设备公司投资机会。工信部等部委近期发布《关于开展“信号升格”专项行动的通知》，对今明两年底移动网络信号覆盖广度与传输速率设定明确目标。5G商用四年多以来，产业发展速度前所未有，成为数字经济换挡提速的新动力。截至2023年11月末，国内5G基站总数达328.2万个，占移动基站总数的28.5%，占比有望持续提升。随着5G技术的进阶发展，5.5G作为5G的半代升级版本有望铺开建设，支撑新场景新业务的应用。跟随技术升级2024年5G网络建设有望继续加快推进，5G基站设备供应商上市公司将迎来利好。
　　风险提示：逆周期政策不及预期，地缘政治风险超预期恶化。