本文对我们之前构建的预期边际改善选股策略、成长周期向上选股策略和新能源产业链选股策略进行定期跟踪。从当前结果来看，2023年以来，截至12月底，预期边际改善策略下的业绩超预期精选组合和成长周期向上策略下的价值洼地精选组合表现较好，分别录得0.3%和43.2%的绝对收益，相对中证全指和中证TMT基准指数的超额收益分别为7.3%和39.7%，并且在2023年12月分别有效捕捉石油石化和文化娱乐的投资机会。2023年以来，截至12月底，新能源产业链精选策略组合整体跑平新能源指数，相对新能源基准指数的超额收益为1.4%，并且在2023年12月有效捕捉光伏设备的投资机会。建议2024年1月关注业绩超预期策略下医药与电子行业相关业绩超预期个股、价值洼地策略下文化娱乐与计算机设备等行业相关价值洼地个股以及新能源产业链下光伏设备与锂电池设备相关个股。
　　▍预期边际改善策略组合收益表现：业绩超预期精选组合收益突出。2023年以来，截至12月底，盈利预测上调、业绩超预期、领先上调、文本上调和文本强烈组合收益率分别为-0.9%、4.3%、0.9%、-3.9%和-7.3%，预期边际改善综合股票池、业绩超预期精选组合、领先上调精选组合和文本事件精选组合收益率分别为-3.1%、0.3%、-5.7%和-6.0%；同期，中证全指收益率为-7.0%。2023年12月，盈利预测上调、业绩超预期、领先上调、文本上调和文本强烈组合收益率分别为-2.2%、-1.2%、-1.6%、-1.3%和-3.1%，预期边际改善综合股票池、业绩超预期精选组合、领先上调精选组合和文本事件精选组合收益率分别为-2.2%、-3.0%、-3.2%和-2.4%；同期，中证全指收益率为-2.2%。
　　▍预期边际改善策略组合收益贡献：石油石化下新凤鸣收益贡献大。2023年12月，业绩超预期精选组合较好地抓住了石油石化的投资机会。行业收益贡献前三的中信一级行业分别是石油石化（8.0%）、农林牧渔（7.2%）和电力设备及新能源（5.3%），个股收益贡献前三的个股分别是新凤鸣（17.74%）、国光电器（9.47%）和中宠股份（7.24%）。
　　▍预期边际改善策略组合最新持仓：医药与电子行业相关个股较多。2024年1月，业绩超预期精选组合持仓30只股票，平均市值249亿元，持仓较多的中信一级行业包括医药（23.3%）、电子（20.0%）等。
　　▍成长周期向上策略组合收益表现：价值洼地精选组合收益突出。2023年以来，截至12月底，价值洼地精选组合、现金流量精选组合、经营扩张精选组合、业绩趋势精选组合和困境反转精选组合收益率分别为43.2%、29.0%、22.8%、25.6%和27.5%；同期，中证TMT指数收益率为3.5%。2023年12月，价值洼地精选组合、现金流量精选组合、经营扩张精选组合、业绩趋势精选组合和困境反转精选组合收益率分别为1.2%、-1.0%、-2.2%、-0.3%和-0.4%；同期，中证TMT指数收益率为-3.0%。
　　▍成长周期向上策略组合收益贡献：计算机设备下达华智能收益贡献大。2023年12月，价值洼地精选组合有效地捕捉文化娱乐的投资机会。行业收益贡献前三的中信二级行业分别是文化娱乐（3.4%）、通信设备（8.7%）和光学光电（4.1%），个股收益贡献前三的个股分别是达华智能（17.88%）、力盛体育（16.64%）和昆仑万维（15.61%）。
　　▍成长周期向上策略组合最新持仓：文化娱乐、计算机设备等行业相关个股较多。2024年1月，价值洼地精选组合持仓30只股票，平均市值128亿元，持仓较多的中信二级行业包括文化娱乐（50.0%）、计算机设备（40.0%）等。
　　▍新能源产业链精选策略组合收益表现：新能源产业链精选组合收益稳健。2023年以来，截至12月底，新能源产业链精选组合收益率为-32.7%；同期，新能源指数收益率为-34.1%。2023年12月，新能源产业链精选组合收益率为2.0%；同期，新能源指数收益率为1.1%。
　　▍新能源产业链精选策略组合收益贡献：光伏设备下迈为股份收益贡献大。2023年12月，新能源产业链精选组合有效地捕捉光伏设备的投资机会。环节收益贡献前三的产业链环节分别是光伏设备（6.3%）、锂电池设备（6.7%）和光伏玻璃（2.7%），个股收益贡献前三的个股分别是迈为股份（19.92%）、盾安环境（14.39%）和福莱特（5.49%）。
　　▍新能源产业链精选策略组合最新持仓：光伏设备、锂电池设备等环节相关个股较多。2024年1月，新能源产业链精选组合持仓20只股票，平均市值654亿元，持仓较多的中信二级行业包括光伏设备（25.0%）、锂电池设备（15.0%）等。
　　▍风险因素：分析师预期偏差；分析师盈利预测覆盖不全；经济修复不及预期；模型失效；宏观及产业政策出现重大变化；产业链结构重大调整。