核心观点
　　宏观流动性方面，上期央行OMO累计净投放-22680亿元，各期限美债收益率上行，中美利差扩大，人民币贬值；海外流动性方面，美联储会议纪要遏制鸽派预期，美国非农就业人数超预期，市场降息预期降温。微观资金供求方面，两融余额环比下行，近一周两融资金净流入-3.69亿元，北向资金转为流出，上周累计净流入-55.25亿，新基金发行量环比下行，发行份额估算约为9.32亿，股票型ETF份额上行，较上期变动+62.07亿份。
　　宏观流动性与资金价格
　　上周央行公开市场累计净投放-22680亿元。1月2日-1月5日，央行累计投放4360亿元，累计回笼27040亿元，合计净投放-22680亿元。其中，逆回购到期27040亿元，投放4360亿元。未来一周，逆回购到期4160亿元。
　　各期限美债收益率上行。截至1月5日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较12月29日变动+17bp、+18bp、+17bp、+18bp至4.40%，4.02%，4.05%和4.21%。
　　中美两年期国债利差扩大，人民币贬值。截至1月5日，中美两年期国债利差为216.31bp，较12月29日变动+14.29bp。截至1月5日，美元兑人民币为7.16，较12月29日变动+6.46bp。
　　近微观流动性与资金供求
　　两融余额环比下行，近一周两融资金净流入-3.69亿元。截至1月5日，两融余额约16477亿元，环比变动约-20亿元；两融余额占A股流通市值2.5%，环比变动-0.048pct。两融交易额2276亿元，占A股成交额7.76%，环比变动-0.26pct。本周两融资金净流入-3.69亿元，较上周变动+37.17亿元。
　　新基金发行量环比下行。上周有10只股票型和混合型公募基金完成发行，其中股票型基金9只，混合型基金1只，发行份额估算约为9.32亿份，较上周增加3.06亿份。
　　股票型ETF份额较上期变动+62.07亿份。分类来看，宽基指数类变动+23.55份，行业主题类变动+38.52亿份。其中，信息技术类、半导体类ETF份额增加较多，券商类、金融类ETF份额减少较多。
　　风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。