上周债市长端再次走牛，长短端国债收益率走势出现较大差异，尤其是以10Y国债为代表的长端及30Y为代表超长端收益率下行幅度明显，其中10Y、30Y国债收益率分别下行4BP、及2.5BP左右。同时由于交易盘的大量介入，10Y国债230026单日成交近200笔，30Y国债230009单日成交也升至900笔附近。全周来看十年期国债期货主力合约T2403全周振幅0.42%、最低价102.630、最高价103.060、最终收于102.950、上涨0.105。
　　资金面方面：上周央行公开市场操作净回笼24230亿元，因此虽然跨年后DR014、DR1M等加权成交价格快速下跌，但下半周便开始小幅反弹，同时DR001、DR007等则维持相对稳定。货币政策方面，2024年中国人民银行工作会议提到：稳健的货币政策灵活适度、精准有效。总体表态依然宽松，对债市相对友好。
　　策略建议：目前10Y-2Y利差依然处于近3年极值附近，因此做多10-2Y利差走阔交易胜率最高风险较小，所以我们依然建议继续做多10-2Y利差交易。
　　风险因素：房地产数据持续反弹、权益市场开启反弹行情