四部委发布政策推动车网融合
　　2024年1月4日，国家发改委、国家能源局、工信部及国家市场监督管理总局联合发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》。其中提到，建立健全车网互动资源聚合参与需求侧管理以及市场交易机制，优化完善辅助服务机制，丰富交易品种，扩大参与范围，提高车网互动资源参与需求响应的频次和规模，探索各类充换电设施作为灵活性资源聚合参与现货市场、绿证交易、碳交易的实施路径。
　　固态电池产业进程加速
　　2024年1月4日，大众汽车电池子公司PowerCo表示QuantumScape的24层电池耐久性测试超出预期，配备QuantumScap电池的电动汽车按照WLTP标准可以达到500- 600公里的续航里程，实际驾驶情况下甚至可以行驶50万公里且几乎不出现明显的衰减，远远超越了行业标准(700次循环和209%的最大容量损失)。本次耐力测试结果无疑为大众集团在电动领域的布局增添了信心，也为未来电动车的发展提供了新的可能性。我们认为，随着固态电池技术的进一步发展，相信将有更多具有卓越性能和可靠性、可持续发展的产品问世。
　　投资建议
　　储能:从量来看，大储及工商业储能市场装机增速最高，降息背景下相关公司出货有望超预期，户储装机增速次之。从利来看，明年海外大储系统集成商仍可享受碳酸锂降价红利，国内大储系统集成商及PCS公司盈利已处于底部，但行业出清尚需时日，建议首选海外出货占比高且具有垂直- -体化制造能力的头部储能系统集成商，其次海外出货占比高的PCS企业。建议关注产业链上下游优质公司: 1)电池:宁德时代、比亚迪、亿纬锂能。2)变流器:阳光电源、固德威。3)系统集成:南网科技、国电南瑞、四方股份。
　　电池:建议关注以下投资主线: 1)具有较高壁垒、盈利能力有好转预期的电池环节,建议关注:宁德时代、比亚迪; 2)各关键材料环节供需偏紧、议价能力强的龙头企业; 3)具有阿尔法的新技术(固态电池、4680、钠电、复合集流体等)从0- 1的投资机会。
　　风电:江苏2021年一期竞配2.65GW存量项目取得实质性进展，三峡大丰800MW项目和国信大丰850MW项目先后迎来招标和用海使用权公示。这标志着此前影响项目进展的限制性因素陆续解除，我们预计我国的海风有望进入加速建设期。建议关注成本管控能力强，技术壁垒高，大兆瓦受益环节的公司: 1)整机厂商:海力风电、三一重能、金风科技。2)轴承:长盛轴承。3)海缆:中天科技、东方电缆。
　　光伏:供给侧:工信部于2023年11月召开光伏座谈会,重点引导光伏产业产能布局，推动高质量发展;需求侧:美国加息周期结束、中美关系缓和有望打开市场空间。建议关注新技术布局和各环节龙头公司: 1)组件-体化龙头:隆基绿能、晶澳科技。2)布局电池片新技术的设备厂商:捷佳伟创。
　　新能源汽车:随着全球新能源车渗透率的不断提升、汽车智能化迅速发展，我们持续看好汽车电动化、智能化、轻量化趋势，建议关注:长安汽车、伯特利、德赛西威、保隆科技、瑞鹄模具等。
　　风险提示
　　政策不及预期风险;行业增长不及预期;原材料价格波动风险;行业竞争加剧。