谷歌发布Gemini 1.0，多方面性能得分超过GPT-4
　　2023年12月6日谷歌发布大语言模型Gemini 1.0。该模型具备原生多模态特性，可以实现对文本、图像、视频和音频等多模态信息的无缝理解和操作，有望使大模型在更多行业内得到应用。模型共有Ultra、Pro和Nano三个版本，支持不同应用场景使用。通过谷歌官网的技术报告，Gemini 1.0在多方面的能力测评中得分均要高于GPT-4，该模型的推出标志着AI技术已达到更先进的水平。我们认为谷歌推出Gemini 1.0将拉动AI产业新一轮竞争和革新的序幕，增强ChatGPT等其他AI厂商的竞争意识，利好AI产业长期发展。
　　关注算力产业链机会，核心芯片国产化率亟待突破
　　AI产业发展的前提是算力建设，建议关注AI算力产业链的相关机遇。AI芯片的数量决定AI大模型的算力。以Nvidia H100为例，在我们测算下一个日均访问量在12亿次（3亿人访问×访问4次）的AI大模型对GPU的需求在13889台。在美国出口管制情况下芯片国产化日益迫切，目前寒武纪等国内公司的下一代人工智能芯片研发进展顺利，而华为打造的昇腾AI生态致力于从算力、存力、互联技术和计算架构等方面为世界提供第二选择，打造算力坚实底座。
　　高速光模块需求加快放量，国产公司在全球份额领先
　　AI大模型中东西向流量大幅增加，更适配叶脊网络架构，将会显著增加400G/800G等高端光模块的用量。以Nvidia DGXH100网络架构为例，一个4-SU单元的Nvidia DGXH100网络架构中GPU、800G光模块和400G光模块的用量比约是1：1.5：1。目前国产光模块已在全球市场中占有较高份额，2022年全球光模块企业TOP10中有7家中国企业，并在400G/800G高速光模块和CPO/LPO等前沿技术上布局领先。
　　投资建议
　　1）光模块：AI产业拉动高速光模块需求，建议关注：中际旭创、新易盛等；
　　2）光芯片：光芯片决定光通信效率和稳定性，25G及以上光芯片国产化率仍有较大提升空间，建议关注：源杰科技等。
　　3）AI芯片：人工智能芯片是构成AI模型算力的关键，建议关注：寒武纪等。
　　风险提示
　　AI技术发展不及预期，AI商业化推进不及预期，中美贸易摩擦加剧，国产化及市场开拓不及预期。