核心观点：
　　家电行业在所有一级行业中具有股息率优势。根据各公司公告的2022年现金分红总额数据，同时选取2022年年底收盘股价进行计算，家电行业的股息率为2.8%，在所有31个一级行业中排名第4，仅次于有显著高额股息率的三个行业——煤炭（8.9%）、银行（6.7%）、石油石化（4.1%）。2022年报数据显示，有13个行业的股息率大于2%，剩余有10个行业股息率集中在1.5%水平上下。所有行业平均股息率为2.2%，剔除银行后所有行业平均股息率为1.7%。家电行业在所有行业中具有股息率优势，股息率高于整体A股市场平均水平。
　　家电行业具体个股分红率与股息率情况：美的集团、格力电器、海尔智家作为市值与年度分红总额领先的家电企业都展现出超越行业平均的股息率。2022年美的集团分红172亿元，是家电行业中分红总额最多的企业，紧接着是格力电器、海尔智家。美的集团分红率保持稳定高水平，2020-2022三年平均分红率47%，格力电器2022年分红率较前两年有所下降，但三年平均分红率仍达到73%的较高水平。通过分红率除以市盈率方式计算得到2020-2022三年股息率情况，根据股息率进行排名，目前股息率较高的家电行业公司有格力电器（5.8%）、美的集团（4.3%）、苏泊尔（8.2%）、九阳股份（6.4%），股息率优势较行业平均水平显著。
　　投资建议：白电业绩保持稳步向上，估值中等偏下，推荐美的集团、海信家电（A/H）、海尔智家（A/H）；业绩有拐点的石头科技、新宝股份。
　　一周行情回顾（2024.01.02-2024.01.05）：沪深300指数周度下跌3.0%，家电板块表现处于全行业上游水平，上升0.1%，视听器材指数（申万）下跌3.2%，白电指数（申万）上升2.1%。
　　奥维云网2023W53（2023.12.25-2023.12.31）零售数据：空调：线下销量YoY+25.2%（环比-9.6%），线上销量YoY+70.0%（环比+13.9%）。冰箱：线下销量YoY+35.1%（环比+13.0%），线上销量YoY+36.0%（环比+38.0%）。洗衣机：线下销量YoY+37.3%（环比+6.9%），线上销量YoY+28.5%（环比+18.3%）。油烟机：线下销量YoY+68.4%（环比+11.9%），线上销量YoY+28.1%（环比+8.3%）。
　　风险提示：原材料价格上涨；汇率大幅波动；行业需求趋弱。