基本面来看，12月PMI供需走弱，当前内需仍有较大改善空间，叠加宽财政的政策方向，仍需稳定偏松的货币环境支持。资金面来看，年初利率债供给压力缓解，资金面稳定偏松，DR007回落至政策利率及下方波动。年初各类机构的配置力量较强。短期及至月中MLF到期前，债市或延续交易降息预期。因此建议单边策略上短期维持谨慎偏多，多单可以继续持有，调整仍是做多机会。鉴于资金面稳定偏松，适当关注曲线做陡机会。2403合约IRR偏高，建议可关注正套机会。