本周策略观点：
　　2024年首周北证50下跌3.05%，跌幅小于双创，A股风格切向高股息，TMT等行业跌幅居前。首周A股市场偏弱，资金流入高股息资产，申万一级行业指数中，煤炭、公用事业、石油石化涨幅居前，而TMT、电力设备、食品饮料等跌幅居前。1）北证50指数在第一波反弹高点1114.26点附近遇到阻力，需要休整，年前贴住5日均线强势上攻的态势在周五被打破，指数下跌4.02%，下行至10日均线附近。基于北交所当前5%-10%的日换手率，预计10日均线和20日均线的支撑效果较强，也可视之为赚钱效应的分水岭；2）微观层面来看，前期活跃资金主攻的MR/AIPC/小米华为链等科技方向回调较大，而新进攻的核电、氢能等主题上半周表现较强，整体呈现“高切低”的思维，无论是主题还是个股，偏向于低位进攻，也体现出资金更强的防守意识。
　　联动加强，波动加大，北证仍具优势。我们在此前的周报中提示，纯主题投资在3-4月年报和一季报密集披露期可能遭遇挑战，而资金在获利丰厚的情况下，可能切换到绩优。中期方向看，2024年上半年整体环境仍然有利于北交所市场。一是美债利率下行，投资者对地产链仍存有疑虑，科技领域政策与产业催化剂较多，A股仍是“周期搭台，成长唱戏”，当前北证PE仍低于双创，不存在明显泡沫，北交所公司70%以上市值低于20亿，科技重估仍有机会；二是北交所政策集中在24H1释放，转板、直接IPO、换代码等事件也将催化市场；三是资金正向流入的趋势不变，北交所新产品、公募投资权限打开正在路上，北交所的筹码结构较优，市场活跃仍有优势。综合来看，北证仍是“以攻为守”较好的方向。
　　本周市场行情回顾：
　　市场：本周北证50指数下跌3.05%，各指数均下跌。北交所个股中98只股票上涨，倍益康、生物谷涨幅居前。138只股票下跌，3只股票持平，涨跌比为0.71。
　　估值：北交所PE（TTM）均值41.54倍，中值28.09倍；创业板PE（TTM）均值66.67倍，中值33.63倍；科创板PE（TTM）均值66.65倍，中值36.92倍。
　　交易：本周北交所成交量为58.30亿股，环比减少13.65%；成交额为771.28亿元，环比减少10.99%。本周北交所融资融券余额为12.83亿元，较上周增加1.48亿元。
　　要闻：北交所首只公司（企业）债券顺利发行。
　　北交所新股：
　　本周：北交所1只新股上市：捷众科技，上市首日涨跌幅为124.95%；截至2024年1月5日，北交所共有240家公司上市交易，云星宇申购。下周：上会1家（芭薇股份）；申购1家（康农种业）；上市0家。
　　新三板动态：
　　本周新挂牌3家，摘牌7家，周新增计划融资6.22亿元，完成融资2.85亿元。
　　风险提示：
　　科技产业化进程低于预期影响，北交所短期涨幅较大影响。