市场动态
　　2023年12月30日，四季度货币政策例会召开，会议分析了国内外经济金融形势，并对后续货币政策做出部署。四季度例会相比三季度例会增量信息较少，对货币政策表述更强调稳健，同时重申了对房地产企业一视同仁的融资支持。对债券市场而言，虽然目前10年期国债收益率已下行至2.56%左右的较低水平，信用利差也进一步收窄，但结合本次货币政策例会关于降低融资成本和强调加大调节力度表述，后续降息操作依然可期，后续降息操作依然可期，收益率或在降息时点有进一步下行，货币政策保持稳健、央行强调对房地产企业支持的背景下，信用利差短期内预计也将保持低位运行。
　　2023年12月22日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2023）》。对2022年金融稳定工作成果进行了总结，并对2023年情况进行了展望。在货币政策方面，报告关于货币政策的描述与目前监管提出的稳定为先的政策导向相一致，预计未来央行货币政策将更加精准。金融风险防控方面，报告表示要全面加强金融监管，并提出及时处置中小金融机构风险房地产政策方面，报告提出完善房地产金融宏观审慎管理，并再次强调“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”，体现出监管支持刚性和改善性住房需求、确保房地产市场平稳发展的政策取向。
　　宏观数据
　　2023年12月，官方制造业PMI为49.0%，已连续4个月低于荣枯线，较11月下降0.4个百分点，连续3个月呈下降态势。
　　货币市场
　　上周，央行在公开市场开展17540亿元7天期逆回购、1750亿元14天期逆回购和1800亿元国库现金定存，同期有6720亿元7天逆回购到期，最终央行净投放资金14370亿元。跨年时点央行加大呵护资金面力度，但临近年末市场跨年资金需求增加，资金价格普遍上行。
　　一级市场
　　上周，信用债发行规模为2000.68亿元，较上一期降低953.08亿元，日均发行规模为400.14亿元，较前一期日均发行规模降低190.62亿元。分券种来看，各券种发行规模多数减少，除短期融资券、企业债和资产支持证券发行规模有所增加，其他各券种债券发行规模均有所减少。分行业来看，基础设施投融资行业发行规模合计597.88亿元，较前一周降低321.37亿元；产业债中电力生产与供应、建筑、综合等行业发行规模处于靠前水平，在69-164亿元之间，其他行业发行规模均低于50亿元。
　　二级市场
　　上周，节前交易情绪平淡，债券二级市场现券交易额较上一期降低16426.58亿元至71,663.04亿元，日均现券交易额较前一期降低3285.32亿元至14332.61亿元。债券收益率全面下行，截至上周五，利率债、信用债收益率全面下行，幅度在1-23bp之间。信用利差多数收窄，收窄幅度从1bp到3bp不等。AAA与AA+级之间利差、AA+与AA级利差之间普遍扩张，而AA与AA-评级利差则普遍收窄。