要点
　　城投公司转型开展工程施工的背景、路径和特征：城投公司主要在债务政策制约、地方政府寻求发展以及具备展业优势等多重因素的联合影响下转型开展工程施工业务，现阶段主要通过收划转、并购整合高资质施工企业或与专业施工企业设立合资公司等方式实现；结合行业特征看，相关业务转型的城投公司主要集中在交通、水利和城市综合基建等重投资领域，且企业间的资质、业务规模分化较为明显；从展业范围来看，大部分城投公司开展工程施工业务的展业区域多集中在政府辖定范围内，仅有少量高层级、实力强的城投公司会承揽小部分异地施工业务，整体业务竞争力有限。
　　城投公司转型开展工程施工业务的影响：城投公司通过开展工程施工来进行业务转型能够保障地方基础设施建设的顺利推进，亦能在一定程度上改善自身营收状况，缓解流动性压力；但同时，自身行业竞争优势不足、外部竞争加剧，以及过往基础设施投资建设形成的大量资金占用，都对城投公司的经营和偿债能力形成了较大的拖累，业务转型对城投公司的治理管控能力也提出了更高的要求，转型展业过程中亦存在外部支持弱化和不合规操作等潜在风险。
　　城投公司转型开展工程施工业务的展望：城投公司转型开展工程施工未来仍将主要围绕其基础设施投资的主业开展，经济财政实力强劲、资源禀赋突出区域的城投企业和承担国家重点支持建设领域任务的城投企业或将具备相对突出的转型展业优势，低层级、区域资源优势不足的城投公司转型开展工程施工的难度或将进一步上升，转型条件和成效或受区域环境、资源禀赋和投资领域等方面的差异影响而进一步分化