郑州市是全国9大国家中心城市之一，战略定位高，交通区位优势十分突出，但亦呈现出人口虹吸能力较弱，近年来经济增长相对乏力，综合财力下滑等问题。本文通过纵向与横向深度分析，旨在剖析上述问题的原因，以呈现全面视角下的郑州市。
　　要点
　　郑州市是全国9个国家中心城市之一，战略定位高，交通区位优势十分突出，是全国重要的综合交通枢纽和物流枢纽，人口持续净流入，但人口增长率和城镇化率较低，人口虹吸能力亦较弱。
　　2023年以来，郑州市经济增速显著回升，但整体来看，在消费动力相对不足，经济对进出口依赖较严重，2022年以来进出口增速明显放缓，且固定资产投资表现欠佳的背景下，近年来郑州市工业增加值增速疲弱，经济增长相对乏力。
　　产业资源方面，郑州市上市公司头部效应明显，但无论数量还是市值均与其他第二批国家中心城市存在差距，仍有较大的培育空间。金融资源方面，郑州市存贷比较高，但存贷款余额较低，且金融资源的省会集中度相对较低。此外，郑州市主要本土银行在资产和存贷规模上有较明显优势，但贷款投放空间相对有限。
　　近三年郑州市综合财力受疫情和房地产市场下行而逐年下滑，且对政府性基金收入的依赖度持续减弱。郑州市政府性基金收入持续大幅下滑除了与宏观经济和房地产市场整体下行有关外，还或与城市所处区位以及早年郑州市较快的供地节奏有关。近年来郑州市负债规模和负债水平持续上升，但横向对比仍较低。郑州市下辖区县中，航空港区债务压力较重，需关注区域债务风险。
　　郑州市存续城投债分布较为集中，园区平台占比超过50%；近年来城投债净融资额均为正，且处于相对较高水平；城投债利差偏高，且受负面舆情影响出现阶段性抬升。郑州市城投债将于2024年迎来偿债高峰期，需对到期规模较大的个体偿债情况保持关注。