【行情复盘】
　　本周沪铜震荡偏强，周五收盘，主力合约CU2402收于68920元/吨，周度跌幅0.17%。现货方面，周五上海有色1#电解铜均价69230元/吨，较上周五跌180元/吨;洋山铜平均仓单溢价68.5美元/吨，较上周跌12美元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、宏观:周四央行货币政策委员会第四季度例会后的一份声明称，中国人民银行表示，要有针对性、有效地实施稳健的货币政策，并重申要提高居民消费价格水平。
　　2、供应端:据SMM了解，CSPT小组敲定2024年一季度的现货铜精矿采购指导加工费为80美元/吨及8.0美分/磅,较2023年四季度现货铜精矿采购指导加工费95美元/吨及9.5美分/磅减少15美元/吨及1.5美分/磅。据海关总署数据显示，2023年11月中国铜箔进口量约为7686.69吨，同比减少21.45%，环比减少3.83%;2023年1-11月中国铜箔累计进口量约为83952.15吨,同比减少26.75%.
　　3、需求端:本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为71.40%，较上周回落0.26个百分点。
　　4、库存端:本周上期所铜库存较增2187吨至30905吨。12月28日国内市场电解铜现货库6.49万吨,较21日增0.64万吨，较25日增1.40万吨;上海库存4.95万吨，较21日增1.37万吨,较25日增1.59万吨;广东库存0.80万吨，较21日降0.75万吨，较25日降0.33万吨;江苏库存0.16万吨，较21日增0.02万吨，较25日增0.04万吨。国内整体库存表现回升，其中广东地区库存再度下降,但上海地区库存大幅增加,主因周内临近年末,因企业关账以及回笼资金需求,叠加铜价不断走高背景下，下游消费表现清淡，且进口铜清关到货量也有所增加,库存因此止跌回升。
　　【市场逻辑】
　　近期美国经济数据再度显示出经济降温的迹象，降息预期升温利好短期工业品。与此同时，红海地区局势紧张也一定程度加剧波动。从基本面来看，进入年末，下游需求端表现低迷，企业受资金两控问题采买减少，加之北方地区因天气、环保原因，总体格局上“淡季更淡”，且据调研多家企业对未来订单水平呈现悲观态度。供应端来看,由于部分企业计划减产和部分矿山供应出现扰,现货加工费持续下行至62美元水平，未来冶炼产量可能会不及预期。总体上，供需矛盾并不明显，市场仍聚焦于海外衰退和降息预期的博弈，预计年末铜价回归宽震荡格局，前高压力位冲破后，关注中线压力位了0000.
　　 【操作建议】
　　期货观望，期权沿区间上限线宽跨式双卖