核心观点及策略
　　上周工业硅窄幅震荡，主因北方多地污染天气应急响应持续发酵，部分硅厂被迫降负运行，而枯水期川滇地区的产量仍维持低位，全国开炉率降至4成，供应端进一步趋紧；需求来看，光伏终端装机量减速明显，电池降价减产格局未改，组件远期市场前景略显悲观，光伏年初增速或明显放缓；有机硅受成本支撑影响上调报价，铝合金产量未恢复至减产前水平，整体的供应趋紧令现货价格重心上移，但消费端的疲态继续拖累工业硅期价反弹。
　　主产区开炉数继续下降，整体供应趋紧未改，光伏终端消费减速明显，有机硅开工率不见起色，铝合金淡季订单增量偏少，整体需求端仍然较为乏力。
　　整体来看，工业企业利润修复提振工业品消费信心；而新疆和内蒙地区硅厂因大气污染受到环保限电政策的影响超预期减产，叠加川滇地区产量维持低位，令原本供应偏紧格局雪上加霜；消费端光伏产量扔处于降价减产去库存的格局；有机硅检修导致开工率下降，铝合金未能恢复至减产前产量规模，整体维持紧平衡的格局下，预计工业硅将维持震荡偏强的格局。
　　策略建议：观望
　　风险因素：西南地区大幅减产，光伏年底增速回升