越南23年12月纺织品及鞋类出口回暖。据越南统计局，2023年12月单月越南纺织品出口额合计为28.00亿美元，单月同比下滑1.75%、降幅较11月收窄5.39PCT，1~12月累计同比下滑11.39%；鞋类出口额合计为20.00亿美元，单月同比增长5.26%、增速较11月转正，1~12月累计同比下滑14.87%。
　　安踏与通用技术高新材料集团达成战略合作。近日安踏集团与通用技术高新材料集团进行了合作签约，双方代表共同签订战略合作协议，聚焦纤维新材料产业研发、纤维新材料应用和新产品开发、检验及技术服务等创新研究方向，探索新合作领域，深化战略合作协同。未来双方将依托高新材料技术、产业、产品及服务优势，结合安踏体育用品市场优势，共同在新型纤维开发，面料研究，纤维新材料应用、标准、检验、检测、计量、认证等方面开展合作。另外，集团新年致辞指出未来要继续夯实“三大核心能力”、持续强化品牌心智、坚定践行ESG。
　　行情回顾：纺织服装板块：上周（2023年12月25日~12月29日）上证指数、深证成指、沪深300指数涨幅分别为2.06%、3.29%、2.81%，纺织服装板块上涨0.65%，位列31个申万一级行业的第26位；其中纺织制造板块上涨0.46%，服装家纺板块上涨0.26%。过去一个月（2023年11月29日~12月29日）上证指数、深证成指、沪深300指数跌幅分别为2.09%、3.14%、2.48%，纺织服装板块下跌2.05%，位列31个申万一级行业的第12位。
　　化妆品板块：上周化妆品板块上涨4.46%、跑赢沪深300指数1.64PCT。过去一个月化妆品板块下跌5.48%、跑输沪深300指数3.00PCT。与申万一级31个行业对比来看，过去一周化妆品板块涨幅位列第2位、过去一个月涨幅位列第27位。
　　行业新闻及重点公司动态：361度官宣约基奇为全球品牌代言人；UGG在上海开设国内首家旗舰店；贝泰妮牵头建设的云科实验室获CNAS资质认定；上海家化新年祝福中指出24年将继续实现高质量与韧性发展；联合利华收购美国高端科技护发品牌K18；欧莱雅集团推出首个店内多品牌香水补充站。
　　投资建议：1）纺织服装行业：短期春节将至，期待冬装旺季和春节节前销售带来的催化，结合去年四季度的低基数和今年春节较晚的利好因素，继续推荐品牌服饰相关头部品牌。标的方面，A股我们继续推荐海澜之家、比音勒芬、报喜鸟；港股运动鞋服龙头估值已经具备较强性价比，我们继续推荐持续升级品牌力和产品力的本土龙头公司，国产运动集团的多品牌壮大之路正在稳步前行，推荐安踏体育、李宁、特步国际。上游纺织制造方面，越南12月纺织品及鞋类出口回暖，期待下游库存和需求景气度进一步改善，我们继续推荐华利集团、申洲国际、百隆东方、伟星股份、鲁泰A等。再者从股息回报的角度，建议关注行业高股息率、低估值的稳健型标的。
　　2）化妆品行业：行业景气度短期较为低迷，长期国货崛起、产品力提升趋势仍在继续，我们继续推荐多品牌均积极推进大单品战略、运营能力和经营质量突出、线上线下渠道发展均向好的珀莱雅，关注组织架构理顺、品牌力产品力较为突出的福瑞达，细分敏感肌赛道龙头地位稳固、投资布局多品牌拓展新增长点和业务方向的贝泰妮，老牌国货集团经营改革显效提升经营质量、多品牌多品类矩阵完备、产品力积极革新的上海家化等。
　　风险提示：宏观经济增速下行；极端天气影响致终端消费疲软；行业竞争加剧；电商平台流量增速放缓或流量成本上升；国外需求持续疲软，汇率或原材料价格大幅波动；国内外政策变化。