本期投资提示：
　　23年1-11月，我国锂离子电池出口金额同比增长39%。根据中国海关，2023年1-11月，我国锂离子电池累积出口额为4195亿元，同比增长39%。其中，2023年11月锂离子电池出口额为397亿元，同比增长6%，环比下降1%。2022年以来，我国锂离子电池产品出口结构正在发生变化，消费类产品用锂离子电池数量在减少，而动力和储能用锂离子电池数量在快速增长。在原材料及锂电材料成本下降趋势中，23年1-11月，中国锂电池月度出口金额保持在100元/个以上，相较20-22年同期均有大幅提升。
　　本周行情回顾：本周（2023/12/25-2023/12/29）沪深300指数涨幅2.81%，其中电力设备上涨5.46%，跑赢沪深300指数2.65pct，在31个申万一级行业中排名第1；本周申万电力设备二级行业中，光伏设备涨幅靠前，上涨7.47%；截至2023年12月29日，今年以来申万电力设备指数累计下跌26.19%，跑输沪深300指数14.81pct。
　　行业动态：本周产业链价格继续下行，碳酸锂价格小幅走低，氢氧化锂、正极材料、电解液、六氟磷酸锂等环节价格持续下跌，当前产业链价格博弈较为浓厚，未来碳酸锂环节仍是决定电池企业成本压力的重要因素。光伏方面，本周硅料市场主流N型拉晶用料价格范围在每公斤65-68元，P型拉晶用致密料价格约在每公斤55-62元范围，颗粒硅主流价格范围在每公斤55-59元；本周硅片成交均价各规格走势不一，P型M10成交价格维持每片2元人民币左右、G12尺寸也仍然在每片3元人民币左右，N型成交价格呈现缓跌，M10尺寸下行到每片2.2元人民币左右、G12部分价格也来到每片3.25元人民币左右；本周M10 P型电池片实际成交价格仍然呈现小幅度缓跌，来到每瓦0.36-0.37元人民币，G12尺寸成交价格也回落到每瓦0.37-0.38元人民币的价格水平，N型TOPCon（M10）电池片主流成交价格相对稳定，维持落在每瓦0.47元人民币左右，TOPCon与PERC电池片价差持续扩大来到每瓦0.1-0.11元人民币不等；本周组件价格跌势略为收窄，低价仍下探至每瓦0.86-0.88元人民币皆有耳闻，210 PERC单面组件价格地面项目价格也在下探，与182之间的价差随着订单收尾后逐渐收窄，TOPCon价格每瓦0.9-1.1元人民币都有，执行订单已开始接近每瓦0.98-1.05元人民币左右。
　　公司动态：通威股份将投资280亿元人民币扩产工业硅及高纯晶硅项目；贝特瑞将在摩洛哥设立项目公司投资建设年产5万吨锂电池正极材料项目。
　　投资分析意见：电动车筑底反弹行情正在演绎。市场对于行业降速、产能过剩、盈利下行的担忧已走过一段验证兑现期，锂电板块的增速底、估值底和预期底已至，盈利底或也出现，建议从稳盈利和优格局出发，同时兼顾预期弹性，推荐关注标的宁德时代、科达利、鹏辉能源、珠海冠宇、恩捷股份、当升科技、信德新材。光伏产业链价格底部企稳叠加光伏装机旺季来临，建议关注竞争格局相对较好的辅材环节如胶膜、焊带、光伏玻璃以及技术壁垒较高的电池环节，关注通威股份、福斯特、爱旭股份。
　　风险提示：1）政策出台不及预期的风险；2）竞争激烈导致价格超预期下降的风险；3）技术路线快速变化的风险。