一周概览
　　元旦假期出行活跃，假期首日全国铁路客流量较2020年同期增长近六成，基建高频指标边际改善，商品房成交同比增速有所放缓。国际油价回落、航运运价环比上行；人民币兑美元小幅升值、但对一篮子货币小幅回撤。
　　高频经济活动跟踪
　　工业生产开工率环比走弱，商品房成交面积同比随基数上升有所放缓。出行方面，上周18城地铁客运量环比回升2.4%、国内/国际航班数量环比走高1.7%/2.8%，元旦假期首日全国铁路客流量同比增长超3倍，较2020年同期增长近六成；12月18-24日，乘用车销量同比走高至10.6%。出口方面，12月HDET均值同比回落至负区间。物流景气度同比亦有支撑：整车货运流量/公共物流园区指数同比上行13.8%/9.7%。工业生产有所放缓：高炉/焦化/半钢胎企业开工率环比走弱；而水泥开工率、沥青出货量以及建筑钢材成交量均环比上行，可能显示基建投资边际改善。地产方面，高基数下、上周60城新房成交面积同比增速较前一周的2.9%回落至-17.4%，26城二手房成交面积同比放缓至33.9%；12月18-25日，百城土地周均成交小幅回落4.2%，但仍高于22年同期7%、土地成交楼面均价亦环比下行17.6%。
　　价格指标及变化
　　国际油价持续回落、农产品价格上行，航运运价环比大幅上涨。上周布伦特原油价格环比回落2.6至77美元/桶。受红海事件持续影响，上海出口集装箱运价指数环比上行14.8%。国内原材料价格涨跌互现：铜价环比回落0.1%、而焦煤/水泥价格上行3.9%/0.4%。尿素/氯化钾价格环比走低4%/2.8%。此外，猪肉价格回落0.8%，蔬菜/水果价格环比上行1.8%/0.4%。
　　金融市场及资金成本
　　年末银行间流动性偏紧，同业存单发行利率大幅下行。银行间利率环比回升，R007/DR007上行16.2/13.2个基点。1/10年期国债收益率下降17/3个基点，国债收益率曲线趋平。或由于货基大量增持，同业存单发行利率快速下行34bp至2.45%。上周地产债/股票融资额发行金额有所回升，而海外债融资额环比回落。汇率方面，上周人民币兑美元小幅升值0.7%，但对一篮子货币小幅回撤0.5%。
　　中观行业景气度追踪
　　有色、黑色金属和玻璃玻纤等行业景气度较高，位于低供给、高价格分位数区间；装修建材、光伏设备、养殖业（猪）和水泥供需景气度偏低。铝、铜价格持续上行，而锂电池、半导体和通信产品价格仍在低位。
　　上周主要宏观事件回顾
　　数据：1）11月工业企业利润同比从10月的2.6%上行至29.5%、年末投资收益相对集中入账有一定影响；2）12月制造业PMI较11月回落0.4个百分点至49%，而非制造业PMI较11月回升0.2个百分点至50.4%。
　　事件：1）12月28日，央行货币政策委员会4季度例会指出要加大已出台货币政策实施力度，引导信贷合理增长、均衡投放；2）12月29日，国常会指出要进一步深化户籍制度改革，加强教育、医疗、养老等领域投入。
　　风险提示：欧美经济超预期走弱拖累外需、地产需求超预期回落。