针对本期（12.25-12.31）机构行为及理财数据，应主要关注以下几点：
　　第一，农村金融机构继续调整持仓，保险公司仍保持一定的超长债配置力度。2023年内最后一周并无较多新增信息，债市延续前一周做多行情，配置盘表现特征与前一期变化不大。农村金融机构在继续净卖出大量的7-10Y期限债券的基础上，加大了短期限利率债的配置。或在“开门红”影响下，保险公司仍保持一定的超长债配置力度，且开始增配7-10Y期限国债。建议持续关注保险公司超长债配置行为及其对长久期利率债的影响。
　　第二，基金久期仍在上升，净买入规模大幅增加，货基亦明显加大对同业存单的配置，交易情绪快速升温。久期方面，本期利率债基及信用债基久期继续上升，加权久期平均数分别为2.68年、1.56年。现券净买入方面，基金本期净买入规模已经达到了去年同期以来的较高水平。此外，本周货基二级市场现券大量净买入，主要购入品种以同业存单为主，或指向利多因素共振影响下，市场交易情绪快速升温。
　　第三，或受季节性影响，理财存续规模连续两周下行，理财净买入规模也不断下降，关注跨年后理财负债端规模变动及其资产端行为变化。截至12月24日，理财最新存续规模减少近1800亿元，主要是现金管理型及每日开放型理财规模下降较多。理财负债端缩水+资产端卖券并不能直接说明其有明显的赎回压力，可能是因为年末部分资金有回表需求，理财卖券并融入资金以满足自身流动性管理需求。建议关注跨年后理财存续规模是否重回上行趋势，及理财资产端现券是否重新转为净买入。
　　机构行为及理财数据概览：
　　基金久期：债基久期继续上升。
　　回购成交：银行体系资金净融出规模有所回落。
　　现券交易：基金公司净买入规模达近一年来较高水平。
　　理财规模：理财存续规模缩减约1800亿元。
　　风险提示：金融监管超预期，资金面波动超预期，统计数据存在滞后性