美国IRA法案细则出台。美国时间12月1日，美国财政部和国税局发布了关于《通货膨胀削减法案》（IRA法案）中关于新能源汽车条款的拟议指南，围绕IRA的外国关注实体（FEOC）出台了相关要求：2024年开始车辆包含任何由FEOC制造或组装的电池组件，以及2025年开始车辆包含任何由FEOC制造或组装的关键矿物，将无法获得税收抵免。外国关注实体（FEOC）的定义界定是“由指定外国政府拥有、控制或受其管辖或指导的实体”，涵盖的国家包括中国、俄罗斯、朝鲜、伊朗，其中主要包括四国政府直接或间接持有该实体25%及以上的董事席位、投票权、股权。
　　 IRA可获得补贴车型目录更新。12月，美国IRA法案在6月原有车型目录基础上进行了更新调整，并区别可以获得补贴的具体车型。新增特斯拉Model Y后轮驱动、Model X长续航、电动皮卡Cybertruck 3款车型，细化福特MustangMach-E 2款车型，宝马330e、X5 xDrive 45e以及福特Mustang 10款车型从车型目录中剔除。与此同时，福特2款车型、特斯拉除Cybertruck之外的全系车型、日产聆风2款车型提示12月31日前交付可获得补贴。
　　美国IRA法案更新细则，意在推动美国在新能源汽车关键原材料生产与制造领域本土化进程，国内锂电企业欲进入美国市场，短期可能有所受限。但是今年2月宁德时代与福特公司在密歇根州建设动力电池工厂的合作，仅为技术授权合作模式，或将符合相关要求。因此，针对美国IRA法案新定义尚存在不确定性，电池企业可密切关注IRA细则进展，谋而后动。
　　从IRA法案车型目录调整情况来看，福特、通用、斯特兰蒂斯、特斯拉四家美国本土车企的车型为主要获得税收抵免政策对象，车型有限或将影响电动汽车的普及速度。另外，特斯拉多款车型降价销售，颇为关注的特斯拉电动皮卡Cybertruck正式开启交付，借助特斯拉品牌影响力加持作用，或将带动新一轮周期。
　　投资建议：IRA法案细则出台下或对电池企业产生一定影响，长期角度锂电产业链出海布局发展可期。另外，结构件、导电剂环节未被定义为电池组件或关键矿物，暂时可能不受影响。建议关注：1）动力电池：宁德时代，国轩高科，亿纬锂能；2）结构件：科利达；3）导电剂：天奈科技、道氏技术。
　　风险提示：上游原材料价格上涨；下游新能源汽车需求增长不及预期；产能投放不及预期；行业竞争加剧等