一周市场回顾：1）12月21日，全国住房和城乡建设工作会议上，住建部党组书记、部长倪虹在会上强调：坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，明年做好四大板块、18个方面工作（ifind）；2）据中指研究院消息，上周楼市整体环比上升8.83%，同比下降11.99%（ifind）；3）12月20日，2023年第12期贷款市场报价利率（LPR）公布，其中1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，均维持前值不变（ifind）；4）12月21日，自然资源部召开党组会议，会议强调，加强国土空间规划管控，做好乡村振兴用地保障（ifind）。
　　本周观点：城改战略高度定位，周期引擎蓄势待发。12月21日，全国住房城乡建设工作会议在北京召开。会议盘点了2023年重点工作：积极出台“认房不认贷”、降首付比例及利率等购房促进政策；启动了“三大工程”建设；推动城市更新与城市体检。会议指出2024年的工作重点：要稳定房市、优化房地产政策，加快建设“三大工程”，发展智能城市和装配式建筑，强化建筑质量与监管。城中村改造政策密集出台，中央高度定位，地方积极响应。从中央和地方出台的城中村改造政策按图索骥，可以观察到，改造模式和过往相比有了一些变化：1）拆迁比率：国常会通过的城中村改造指导意见中，明确要求分三类实施改造，“具备条件的城中村实施拆除新建”，地方层面，广州提及将“采取净地+公开市场的土地出让形式”，青岛、合肥、郑州、南昌等城市均有提及货币化安置，这些表态均预示着本轮城改的拆迁比率或将有所提升；2）容积率提升，自然资源部明确提出“提高土地利用效率”、“大幅提高利用存量用地的比重和新上工业项目的容积率”、“容积率奖励”等，并且根据经济观察网新闻，自然资源部发文建议各地取消远郊容积率限制，我们认为这也预示着本轮城改的规划容积率或将有所提升；3）资金来源：国开行和央行先后表态了要在资金方面对城中村改造进行支持。福州计划建立城中村改造“1+N”体系，争取中央补助、专项债券、专项借款等金融政策。从产业链视角出发，我们认为未来城中村改造带来的机会值得重视。地产链方面，建议关注华阳国际、名雕股份、深圳瑞捷、德才股份等。
　　另外，我们认为，“建筑+”也是一条潜在投资逻辑。展望明年，除了城中村和区域基建投资外，科技或是确定性相对较高的方向，预计科技的潜力方向有算力、VR/MR、半导体等，建筑行业中有一些把科技作为第二主业的公司，我们认为可以重点关注，建议积极关注大丰实业、岭南股份、罗曼股份等。
　　基建数据跟踪：1）本周专项债发行量155.38亿元，截止2023年12月24日，累计发行量39444亿元，累计同比-1.52%。2）本周城投债发行量为892.44亿元，净融资额-97.15亿元，截止目前累计净融资额9581.39亿元，累计同比增加0.53%。3）公司订单跟踪:本周共15家公司中标54订单，中标总金额899.01亿元。
　　投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘下跌0.94%，创业板下跌2.61%，建筑行业下跌1.60%，在整个市场中表现较好。
　　2)个股：本周共16只股票上涨，涨幅前五的公司为华图山鼎（24.74%）、华电重工（11.55%）、ST花王（9.88%）、海波重科（6.74%）、隧道股份（6.42%）。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.0953，上周收盘价7.0987。十年期国债到期收益率为2.5877，较上周下跌3.50bp。一个月SHIBOR为2.5010%，较上周上涨4.70bp。
　　4)其他：本周暂无公司发生重要股东增减持。4家公司发生大宗交易。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。