本报告导读：
　　板块表现小幅下滑，但国防信息化表现仍较好。中俄两军举行第二十二轮战略磋商，以军称将扩大在加沙南部军事行动。大国博弈持续加剧，军工长期趋势向好。
　　摘要：
　　板块表现出现小幅下跌，但国防信息化表现仍较好。1）上周（12.15-12.22）上证综指下跌0.94%，创业板指数下跌1.23%，国防军工指数下跌1.46%，跑输大盘0.51个百分点，排名第12/29。细分板块方面，国防信息化板块仍表现较好，新兴装备（16.47%）、七一二（7.11%）、华力创通（5.43%）等股票涨幅居前。2）中俄两军举行第二十二轮战略磋商。3）南部战区海军某支队开展实战化训练。4）以军称将扩大在加沙南部军事行动。5）美中央司令部称2枚胡塞武装反舰弹道导弹射向红海南部国际航道。
　　中俄两军举行第二十二轮战略磋商，以军称将扩大在加沙南部军事行动。1）12月20日，中俄两军在北京举行第二十二轮战略磋商。双方围绕国际和地区安全形势、两军关系等议题深入交换了意见。2）当地时间23日，加沙地带卫生部门发表声明称，自10月7日巴以本轮冲突爆发以来，以色列军队在加沙地带的军事行动已造成20258名巴勒斯坦人死亡，53688人受伤。仅过去24小时内，加沙地带至少有201名巴勒斯坦人死亡，另有368人受伤。3）我们认为，在国际形势复杂多变的大背景之下，装备建设有望持续推进。建议重点关注航空航天等装备建设的重点领域及军用元器件等国防信息化自主可控领域的前沿热点。
　　大国博弈持续加剧，军工长期趋势向好。1）基于当前国内外形势，我们认为，大国博弈有望持续加剧，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边局势可能继续维持紧张状态，为保卫和平和国家主权，仍须加大国防投入。因此，军工板块长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。2）参照以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2023年板块利润表与现金流量表或持续改善。
　　投资建议：中航沈飞、航天电器、中航光电、国博电子、北方导航；相关标的：航天彩虹、航发动力、中航机载、江航装备、中航重机、中航电测、抚顺特钢、中航高科、菲利华、光威复材、中简科技、西部超导。
　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。