核心观点
　　卫星互联网可实现全球覆盖，是星地融合网络的重要组成部分，低轨星座是未来的建设重点。卫星互联网军民领域应用前景光明，市场空间广阔。俄乌冲突中，“星链”低轨卫星星座凭借大容量、高通量、低时延和重访周期短等优势首次介入战场，可实现对全球近乎全天候不间断的侦查与监视，充分证明近地轨道卫星的潜在军事应用价值。全球卫星互联网相关产业发展如火如荼，国际巨头加速布局与出局，项目风险与发展机遇并存。
　　简评
　　卫星互联网可实现全球覆盖，是星地融合网络的重要组成部分，低轨星座是未来的建设重点。卫星互联网军民领域应用前景光明，市场空间广阔。手机直连、星上处理、星间链路、高低轨卫星协同、星地频谱共享以及导航增强是卫星互联网的发展趋势。NGSO轨道和频率资源紧张，采取“先登先占”原则，全球星座计划数量庞大，Starlink星座建设进度一骑绝尘，我国“占频保轨”任务艰巨，建设卫星互联网刻不容缓。我国具备较为完整的卫星互联网产业链，但在卫星制造和火箭发射成本上与Starlink有巨大差距，政策频出推动产业降本增效。我国低轨卫星互联网仍处于建设早期阶段，卫星制造和火箭发射环节有望率先启动，与之配套的地面设备相关标的也值得关注。
　　建议关注：产业链上游：卫星总装：中国卫星；卫星载荷：上海瀚讯、佳缘科技、国光电气、航天环宇；载荷上游元器件：臻镭科技、铖昌科技、航宇微；卫星总装测试：思科瑞、苏试试验；产业链中游：卫星运营及服务：中国卫通；地面设备及终端：海格通信、振芯科技；产业链下游：高精度时间频率：天奥电子
　　俄乌冲突中，“星链”低轨卫星星座凭借大容量、高通量、低时延和重访周期短等优势首次介入战场，可实现对全球近乎全天候不间断的侦查与监视，充分证明近地轨道卫星的潜在军事应用价值。“星链”卫星的通信传输功能具有军民两用的特点，俄罗斯和乌克兰的冲突凸显了太空对于态势监视和军事通信的重要性。在俄乌冲突中，“星链”带来的卫星网络支持，使乌军在通信、侦察等方面获得巨大助力，提升了其在网络通信、地面遭遇、情报信息、精确打击、无人机支援、反网络电子干扰等方面的能力。
　　12月21日，美太空发展局批准L3Harris投入生产16颗跟踪层第一批卫星，旨在探测和监控针对美国或其盟国的高超音速导弹1。第一批跟踪层卫星位于近地轨道，将识别和跟踪高超音速武器和先进导弹，作为美太空发展局扩散作战空间架构的一部分。太空发展局隶属于美国太空部队，致力于构建一个分层的卫星网络，称为“扩散战士太空架构”。它包括互连通信卫星的传输层，用于传输传感器卫星跟踪层收集的数据等。L3Harris于2022年赢得了价值7亿美元的合同，负责设计和生产16颗跟踪层第一批卫星，并提供地面系统和支持服务。该公司选择Maxar Technologies作为其卫星总线供应商。
　　12月15日，美国太空部队宣布采用具有自动调整轨道和威胁响应功能的新卫星2。美国军方长期以来一直依赖停泊在地球上空固定轨道上的大型、昂贵的卫星。一些美国太空部队领导人认为是时候改变这种模式，转而采用更具移动性和可再生性的卫星，这些卫星可以机动以避免攻击。美国海军陆战队太空系统司令部司令迈克尔·盖特兰中将表示：“我们必须在动态太空作战方面做得更好。”12月13日，盖特兰在太空军协会的太空力量会议上发表讲话时表示，“在太空的战略竞争将要求美国将对预设轨道上的固定资产的依赖转向更加‘动态’的系统——可以移动、升级的卫星并根据需要调整他们的任务。”这一概念由最近退休的美国太空司令部副司令约翰·肖中将首次提出，并将其描述为“卫星需要远离威胁或接近感兴趣的物体。”
　　4月20日，美国国家侦察局（NRO）计划在未来10年内将在轨太空侦查卫星的数量增加4倍。3这些卫星，大小不一，运行在不同的地球轨道上，将收集和传输十倍于我们现在得到的信号和图像。此外，它们还将与政府和商业系统连为一体。美国国防部下属的国家侦察局是美国政府负责侦查卫星设计、组装和发射的机构。其侦查卫星向高层政策制定者、情报界和国防部提供情报数据。据美联社此前报道，美国太空探索技术公司（SpaceX）4月17日再次用“猎鹰9号”火箭将NRO一颗机密情报卫星NROL-85送上太空。这枚一级火箭在2月被用于发射NRO的另一枚侦查卫星NROL-87。2019年,美国空军把三次发射任务“打包”出售给SpaceX。
　　全球卫星互联网相关产业发展如火如荼，国际巨头加速布局与出局，项目风险与发展机遇并存。
　　11月2日，波音公司宣布已确认放弃了美国联邦通信委员会（FCC）批准的卫星网络运营许可证，该网络计划部署147颗低地轨道卫星4。波音公司最初在2017年申请了该许可，目标是通过拟议的卫星互联网服务为消费者提供服务，但之后市场发生了巨大变化，SpaceX已经在轨道上拥有近5000颗卫星，并且已经为超过200万客户提供服务。尽管波音公司停止了自己的卫星互联网服务计划，但其仍然看到了这项技术的潜力。该公司的FCC许