市场行情回顾
　　2023年第51周（实际交易日为2023.12.18-2023.12.22）上证指数下跌0.94%，沪深300指数下跌0.13%，创业板指数下跌1.23%。恒生指数下跌2.69%，恒生互联网指数下跌8.55%，行业落后恒生指数5.86pct。SW传媒指数下跌11.12%，落后创业板指数9.89pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第三十一位。子行业中广告营销、互联网服务和体育位列前三位，分别为下跌5.45%、6.63%和6.97%。
　　核心观点&投资建议
　　本周，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，向社会公开征求意见，其中部分规定引发行业关注，如第十七条【禁止强制对战】、第十八条【限制游戏过度使用和高额消费】、第二十三条【游戏币发放规范】等。
　　监管表态该管理办法未成定局，十余家游戏相关企业积极回应。我们保持谨慎乐观态度，判断当前《管理办法》核心是规范行业发展，不是限制行业发展，且目前处于征求意见阶段，后续的修改空间值得期待。参考《立法法》及《消费者权益保护法》，《征求意见稿》中关于充值消费限额的规定，在实际操作中难以落地，消费限额更多的是倡导理性消费，实际影响可能有限；参考《征求意见稿》发布当日进口版号如期落地，我们认为后续游戏版号受影响较小，看好行业延续健康发展态势，重点推荐业绩确定性强、布局小程序游戏及出海业务的相关标的。
　　传媒行业数据
　　截至2023年12月22日，院线电影排名前三为《海王2：失落的王国》《三大队》和《怒潮》；网播电影排名前三为《坚如磐石》《前任4：英年早婚》和《斗破苍穹·止戈》；影视剧集排名前三为《一念关山》《鸣龙少年》《神隐》；综艺排名前三分别为《声生不息家年华》《种地吧》《花儿与少年丝路季第五季》；动漫排名前三分别为《师兄啊师兄》《百炼成神》和《完美世界》；iOS游戏畅销榜前三为《和平精英》《王者荣耀》和《原神》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《崩坏：星穹铁道》和《王者荣耀》。
　　风险提示
　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。