2023年12月18日至12月24日申万传媒行下跌-11.12%，表现弱于沪深300(-0.13%）和创业板（-1.23%）。子板块中，跌幅较小的是广告营销板块、网红产业链板块、院线板块、电商产业链板块、广电板块；跌幅较大的是新闻网站板块、教育出版板块、2B板块、数字阅读板块、大众出版板块。SW传媒中涨幅居前的是天龙集团、龙韵股份、华扬联众、电声股份和生意宝；跌幅居前的是中文在线、紫天科技、文投控股、掌趣科技和国旅联合。
　　重点数据跟踪：1）综艺方面，截至12月23日11时，芒果TV本周进入TOP50共有综艺13部，《花儿与少年·丝路季》周末排名第5；优酷本周进入TOP50共有综艺5部，《这！就是街舞第6季》周末排名第13；爱奇艺本周进入TOP50共有综艺7部，《你好种地少年》周末排名第8；腾讯视频本周进入TOP50共有综艺14部，《我可以47》周末排名第4。2）从剧集来看，2023年12月18日至12月23日，腾讯视频有9部剧进入TOP20，爱奇艺有3部剧进入TOP20，芒果TV有5部剧进入TOP20，优酷视频有9部剧进入TOP20。
　　AI利好持续积累，行情反攻正当时。传媒板块处于行业基本面复苏期，Q4行业景气度有望持续回暖，并进入AI产品密集亮相期，行情有望整体再现回升趋势。大模型侧，11月6日，OpenAI发布GPT-4 Turbo，推出自定义版本ChatGPT，用户可以通过自然语言打造自己的GPT，并且公开分享至GPTStore，截至2023年12月22日，GPTs Hunter已上架GPTs数量超7万款。12月6日，谷歌推出新大语言模型Gemini，并公布三版本，定位为GPT-4的竞争对手。AI多模态侧，12月6日，Pika开放测试资格，兑现了文生图/视频、图生视频、视频扩展、区域修改等能力。12月20日，谷歌发布全新视频生成模型VideoPoet，可生成长达十秒、连贯大动作视频。12月21日，Midjourney发布V6，生图效果超过DALL·E3和Adobe Firefly。MR侧，苹果MR首批备货40万台左右，2024年销量目标100万台，第三年达到1000万台。同时将推出的平价版MR。12月15日，广电总局等七部门印发《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》，提出加快推进4K/8K超高清技术成熟落地，有利于推动MR/AI应用落地。推荐果麦文化、宣亚国际、恺英网络、三七互娱、上海电影、浙文互联、易点天下。
　　重点推荐六条主线：
　　主线一：游戏板块，推荐恺英网络、三七互娱、姚记科技、吉比特、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技，建议关注游族网络等；
　　主线二：出版板块，推荐果麦文化、皖新传媒，建议关注中信出版、凤凰传媒、中南传媒、新经典等；
　　主线三：广告板块，推荐宣亚国际、浙文互联、利欧股份、三人行、蓝色光标等，建议关注易点天下。
　　主线四：影视板块，推荐华策影视、光线传媒，建议关注捷成股份、华谊兄弟、百纳千成等；
　　主线五：“传媒+”板块，传媒+卡牌领域的姚记科技，推荐传媒+图文领域的平治信息、中文在线，传媒+大模型的昆仑万维，传媒+社交领域的盛天网络等，传媒+旅游的祥源文旅；
　　主线六：传媒白马标的，在传媒成为市场主线、关注度持续提升的趋势下，芒果超媒、分众传媒等权重股有望迎来配置盘的红利。
　　风险提示：政策监管趋严，游戏版号进展低于预期，影视剧播出效果低于预期，宏观经济波动