周报观点。12月22日国家新闻出版署就《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》公开征求意见，管理办法重点内容包括：1）不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励。2）所有网络游戏须设置用户充值限额。3）在提供随机抽取服务时，应对抽取次数、概率作出合理设置，提供其他获得相同性能服务的方式。
　　我们认为目前该管理办法仍处于征求意见稿阶段，具体落地和最终执行还有一定缓和和讨论空间，今年以来游戏监管明显回暖，版号审核常态化，新华社等主流媒体也发文肯定游戏行业的科技价值。根据Gamelook，在近期的游戏产业年会上，中宣部出版局副局长杨芳发言中也指出中国游戏出海的价值，指出游戏行业已经成为讲好中国故事，传播中国声音，展示中华文化魅力的“金名片”。根据新华网援引中国音像与数字出版协会和游戏工委发布的《2023年中国游戏产业报告》，2023年游戏市场行业规模3029.64亿元，同比增长14%，我们认为游戏产业中长期仍有较大空间，近期回调后游戏核心白马估值已经回到历史底部区间，估值性价比凸显，建议关注：三七互娱、恺英网络、吉比特、完美世界等，AI方向游戏公司建议关注：紫天科技、巨人网络、盛天网络、电魂网络等，MR游戏内容关注：宝通科技。
　　建议关注：1）MR关注宝通科技、罗曼股份、恒信东方、力盛体育；2）AI应用方向目前仍处于落地和应用爆发期，建议关注有相关AI产品储备的公司，重点关注：紫天科技、昆仑万维、浙文互联、盛天网络、华凯易佰、焦点科技；3）短剧方向建议关注：中文在线、国脉文化、掌阅科技、上海电影、华策影视。
　　港股互联网。本周（2023.12.15-2023.12.22）主要港股互联网公司涨跌幅前三：阿里巴巴（5.41%）、百度（3.45%）、携程（0.92%），涨跌幅后三：网易（-25.15%）、友谊时光（-20.86%）、网龙（-19.39%）。
　　海通组合周度走势。海通传媒12月组合周度下跌11.41%，申万传媒指数下跌11.12%，沪深300指数下跌0.13%。
　　海通传媒12月组合。腾讯控股（25%）、快手-W（20%）、三七互娱（20%）、恺英网络（15%）、吉比特（10%）、宝通科技（10%）。
　　风险提示：政策监管变化、行业竞争趋于激烈、新游戏上线延期