本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数下跌3.86%，同期沪深300下跌0.13%，创业板指下跌1.23%。2023年1月1日-12月22日，通信（申万）指数累计上涨21.87%，位居申万各行业指数第一名，主因AIGC产业趋势带动下光模块指数累计上涨129%，数字经济带动下电信指数累计上涨21.86%，卫星互联网指数累计上涨12.24%。展望2024年，我们认为仍应把握海内外科技行业变革的浪潮，依循AI、卫星、6G、车联网等新兴产业趋势寻找受益标的及投资方向。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、华工科技、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络、海格通信。
　　周专题：2023年通信板块景气度表现分化，平淡中有新亮点
　　回顾2023年通信各板块关键景气度指标，我们看到，在过去的一年中：1）电信运营商：整体维持稳健增长态势，1-11月电信业务收入累计增长6.9%（2022同期：8%）；2）数通产业链中，光电子器件持续景气，23年7月开始，产量同比增速一直维持40%以上的高水平；服务器板块H2已现供需拐点；3）23年1-11月我国光缆年产量同比下降7.27%，1-11月光纤出口量同比增长26%；4）物联网模块2023年出货量承压，但中国企业份额仍保持全球领先。我们认为，海内外AI及云网建设仍将持续，AIGC、6G等新兴产业趋势或将为通信行业各个细分环节带来关键性变化。
　　工信部发布23年1-11月通信业运行情况：5G基站总数达328.2万个
　　工信部发布2023年1-11月份通信业运行情况，1-11月，我国电信业务收入增长稳定，电信业务总量较快增长。截至11月末，5G基站总数达328.2万个，占移动基站总数的28.5%。前11个月，我国电信业务收入累计达15,548亿元，同比增长6.9%，按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长16.6%。截至11月末，三大运营商移动电话用户总数达17.26亿户，比上年末净增4,269万户，其中5G移动电话用户达7.71亿户，比上年末净增21,040万户，占移动电话用户的44.7%。移动互联网方面，我国1-11月移动互联网累计流量达2,728亿GB，同比增长14.6%。
　　我国已完成超7000KM道路智能化改造，路侧通信单元超8,500套
　　根据C114通信网12月22日报道，中国信通院发布《车联网白皮书（2023年）》，报告指出，车联网国际竞争日趋激烈，随着人工智能、5G和C-V2X直连通信、大数据等技术加速在汽车领域应用，车联网已成为推动数字时代新经济发展的重要手段。我国也在持续加强车联网新型基础设施建设，建设规模领跑全球。截至2023年10月，全国部署车联网路侧通信单元超8,500套，相比去年同期增长超2,000套。已完成超7,000公里道路的智能化改造。此外，我国已有30余个城市和高速公路路段启动车联网融合基础设施建设工作。
　　全国工业和信息化工作会议召开：加快布局智能算力设施，加强6G预研
　　12月21日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议指出推动信息通信业高质量发展，统筹“建、用、研”各项工作，推进5G、千兆光网规模部署，加快布局智能算力设施，加强6G预研。创新信息通信市场监管，纵深推进行风建设和纠风工作，完善应急通信预案和指挥体系。推动5G规模化应用，出台工业互联网高质量发展指导意见。开展关键信息基础设施防护提升专项行动，提升行业数据安全管理水平。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期。