本期投资提示：
　　军工检测：贴近实战，助力武器装备现代化。我国武器装备从建国初期只能生产机枪、步枪等轻武器，到目前新型战车、战舰、战机、导弹加速入列服役，武器装备建设实现跨越式发展。为了满足装备设计、研制、鉴定、作战使用需求，需要对装备的技术方案、关键技术、战术技术性能、作战效能和作战适用性等进行验证、检验和考核，从而发现装备问题缺陷，改进提升装备性能，确保装备实战适用性和有效性。因此，试验检测在武器装备发展过程中起到了举足轻重的作用。2022年2月10日，中央军委主席习近平签署命令，发布《军队装备试验鉴定规定》，着眼装备实战化考核要求，调整试验鉴定工作流程，在装备全寿命周期构建了性能试验、状态鉴定、作战试验、列装定型、在役考核的工作链路。
　　市场空间：四大类物理、环境类检测市场超700亿规模。武器装备常用的检测一般有环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验、仪器仪表计量校准。1）环境与可靠性试验：主要包括机械（力学）环境、气候环境、生物及化学、综合环境，2021年环境与可靠性试验市场规模约320亿元；2）电子元器件检测筛选：测试及筛选试验的过程是促使元器件提前进入失效率基本保持常数的使用寿命期，同时在此期间剔除失效的元器件，2022年电子电器检测市场规模达240.88亿元；3）电磁兼容试验：电磁兼容性试验的目的是考核设备与外部系统、设备或电磁环境协调工作而不互相干扰的能力，2022年国内电磁兼容试验市场规模达到52.16亿元；4）计量校准服务：计量是实现单位统一、量值准确可靠的活动，同时对测量起着指导、监督、保证作用，2022年国内计量服务市场规模为101.68亿元。
　　未来趋势：试验需求稳定增长、第三方占比持续提升。需求端看，试验需求将保持稳定增长，原因在于：1）军费整体增加；2）装备费在军费中的占比进一步提升；3）研发试验投入在装备费中的占比持续增加。供给端看，第三方测试占比提升，主要原因是军工科研生产能力结构变化，未来将扩大军工单位外部协作，核心能力由国家主导，重要能力发挥国家主导和市场机制作用，形成“小核心、大协作、专业化、开放型”武器装备科研生产体系。通用质量试验检测并非武器装备研制单位的核心能力，因此第三方渗透率提升是大势所趋。
　　投资分析意见：与世界主要国家相比，我国的国防费占国内生产总值的比重偏低，长期来看中国国防开支有望继续保持适度稳定增长。同时参考发达国家，研发和试验支出的比重会越来越高，在军工外协扩大的长期背景下，第三方军工检测公司已经进入长期成长赛道。同时，由于军工检测对专业性、及时性、保密性等方面较高的要求，行业的竞争格局有望保持稳定。因此我们长期看好军工检测赛道，重点推荐苏试试验，建议关注广电计量、思科瑞、西测测试等。
　　风险提示：国防支出波动风险、市场竞争加剧风险、客户集中度较高的风险、应收账款坏账的风险等。