贵金属
　　美联储官员对于24年降息问题继续冷处理，强调不会很快降息，贵金属小幅回落，隔夜伦敦金计价的国际金价收2031.137美元/盎司，跌0.43%，国际银价收24.141美元/盎司，涨0.47%。国内金银价格表现类似。此前，虽然议息会议上维持利率不变，但是鲍威尔认为明年至少要降息75bp，也就是3次降息25bp，部分委员甚至预计4次降息。美联储态度大转变源自于通胀的走平，不过随后美联储多位官员表态认为市场过早预计美联储降息，甚至有官员强调未来依旧存在加息可能。而且从CPI细分数据看，通胀走弱的主要原因是能源价格回落，食品价格依旧反弹，而以住房为主的服务业核心CPI也保持在4%的水平。因此美联储对抗通胀的步伐依旧十分漫长，而降息可能更多是防御性行为，预防经济下滑影响。我们认为美联储表态放松，但实现操作可能会更为谨慎，同时判断在通胀回落而美国经济按照软着陆的背景下，贵金属的持有价值逐步在下降，操作上建议投资者逢高减持黄金资产。相对而言，我们更看好明年白银表现，虽然当前市场对于光伏四季度以及明年一季度的用银需求转为悲观，不过光伏TOPCON与HJT路线之争还未明朗，在明年光伏20%增速的预期下，白银需求依旧偏乐观。操作上，我们建议关注海内外库存变化，谨慎持有白银多单。
　　铜
　　昨日铜价震荡偏弱。红海问题因素短期对铜市场的影响主要体现在运输时长增加，显性库存或相对减少，但是倘若红海局势短期不能得到缓解随着运输成本的上升，能源价格上涨，铜价可能也会被动上行。华东华南平水铜现货升水300和150元，现货进口打平，精废价差2200元。操作上，建议等待低位继续买入。仅供参考。
　　碳酸锂
　　广期所碳酸锂2401下跌2.45%至97500元/吨，01持仓量-3695手，07持仓量+3091手。纯碱01合约震荡收2534元/吨。SMM电池级碳酸锂现货价格-0.10至10.10万元/吨。现货-01价差走高至0.35万元/吨，01-07价差走至-0.33万元/吨。
　　中线碳酸锂期、现货市场对弱需求逻辑的交易已经相对充分，预计未来数个季度矿端供给放量将主导锂驱动，新增供给主要来自于澳洲、非洲的硬岩锂，阿根廷的盐湖与国内的少量锂云母增、投产，持续关注，关注价格漫长的寻底过程
　　短线市场的博弈点从交割、移仓转向基本面，可见07合约连续走低，预计波动率有所下降。
　　策略:短线观望，逢高抛空/套保。
　　风险:海外矿山增、投产不及预期，价格高波动率风险。