股指期货：市场底初显，布局技术性反弹。日内沪指跌破前低的2923点，尾盘V形反转，四连跌后收阳，情绪出现反转迹象，可低吸布局多头反弹。1）指数下跌，但对冲力量消退，显示底部已至。日内IC、IM基差上行，IM远月基差大幅收窄，配合IC总持仓减少、IM增仓超4000手，空头对冲离场，IM抄底力量加强。2）期权情绪指标转暖，偏度和成交额PCR/成交量PCR继续下行，若连续反转3个交易日以上，有望确认底部筑牢。3）基本面，有公私募积极参与定增和核心公司加仓，也是底部信号。优势风格上，预计仍是前期强势的IM占优，因边际定价权由内资主导。
　　股指期权：续持牛市价差组合。中证1000股指期权成交额PCR与成交量PCR比值位于滚动50天86%左右高分位，但持仓量PCR相对低迷，底部相对确认但是上涨仍需动能。交易层面，期权端续持牛市价差组合，把握中期上涨机会。
　　国债期货：对资金面仍留有谨慎。昨日月内资金供给充裕，DR007回落7.56bp至加权至1.766%，但跨年资金价格偏高，1Yr repo IRS上行0.25bp至2.1047。与此同时存单一二级市场亦有调整，曲线走出熊平。昨日人民银行加大14天逆回购投放量，稳定资金面意图明确，但年前不确定性较多，跨年后信贷投放和国债供给均有不确定性，对资金面和曲线短端仍需留有谨慎。
　　风险因子：1）美联储票委鹰派发言；2）政策力度不及预期；3）期权流动性不及预期；4）经济修复不及预期；5）政策再度加码