2024年是乙二醇供需格局多空转换的关键一年。过去经历了长达3-4年乙二醇产能大扩张，供应压力下，港口库存持续累积。2024年乙二醇下游聚酯需求仍有韧性，供应增速开始放缓，单边或呈现先跌后涨的震荡市行情，围绕4000-4500元/吨区间波动。
　　煤制乙二醇利润修复、乙烯制乙二醇产能扩张，2023年乙二醇供应过剩，贸易商长期反套操作，使得盘面抛压极大，难以出现趋势性行情。要解决盘面抛压过大的问题，需要扭转目前期现贸易商的交易结构，尤其是要看到港口库存的去化。海外装置2024年面临运输成本增加、生产经济性下降导致开工下滑的问题，进而导致中国进口乙二醇量下降，因此乙二醇港口库存有下滑的可能。
　　另外聚酯需求增速与GDP增速相匹配，每年有自然增长，当前聚酯产业链上下游库存较低，各环节补库与刚需均将对原料价格形成支撑。
　　投资建议：
　　上半年乙二醇供应压力大，单边价格筑底，下半年存在触底反弹机会，下方关注4000元/吨支撑，上方较难突破前期高点4500元/吨；月差方面，5-9反套、9-1正套。