2023年增产周期正式确立，然而，存栏结构切换过程中，存在阶段性供需错配情况，导致现货价格超预期；伴随存栏结构优化，2024年增产周期持续推进，需求或受低价刺激，预计同比微增，但是，市场对于饲料原料价格预期较弱，鸡蛋成本中枢或进一步下移，全年现货价格预期偏弱，若行业持续亏损后，趋势性下行过程中依然存在反弹行情。
　　供应端：行业持续盈利，现金流充沛，2023年上半年增鸡苗补栏积极性明显提升，四季度老鸡加速出栏，存栏结构不断优化，四季度鸡苗补栏同比继续增长，预期2024年上半年新增开产蛋鸡增加，在产蛋鸡存栏量达到近三年高位水平，鸡蛋供应愈加宽松。
　　需求端：2023年鸡蛋成本中枢下移，总量消费呈现增量趋势，2024年鸡蛋消费季节性延续，蛋价中枢继续下移，与此同时，2023年其他动物蛋白品类共振下跌，亏损幅度较大，产业处于去产能阶段，2024年存在底部回升的可能性，届时，鸡蛋低价将刺激旺季消费增量。
　　节奏上，我们认为行业累积利润充沛，产能增加已成定局，成本中枢继续下移，2024年或现周期低点，盘面关注逢高做空机会为主，产业端根据预期利润合理安排套期保值。