新能源汽车：新能源汽车购置税新规发布，紧随行业技术发展支撑长期成长。根据政府官网，12月11日工信部等三部门发布《关于调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》，新增低温里程衰减技术指标优惠政策，并明确换电模式车型相关要求。中国电动车市场受益补贴及购置税政策已迈入全面市场化竞争，技术水平已远超新公告要求。据中汽政研，2023年1-6月约有93%新能源车型满足技术要求。考虑到政策对技术的引领作用，2024年后达标车型占比有望进一步提升，快充+智驾驱动渗透率二次向上。
　　风电：海风招标持续推进，11月风电由降转增。根据龙船风电网、海上风电观察、风电头条以及风能专委会CWEA数据，近期海上风电项目持续推进。广西700MW海风项目标段二招标，拟装机容量为289MW；上海市进行东海大桥海上风电场三期招标，总装机容量约为153MW。截至12月11日，国家电投山东半岛南U1场址一期海上风电场，38天时间累计发电量突破1亿千瓦时大关；中国广核集团惠州港口100万千瓦海上风电场全容量并网仪式顺利举行，标志着粤港澳大湾区首个百万千瓦级海上风电项目全面建成投产；陆风方面，中国广核集团兴安盟300万千瓦风电项目全容量并网，成为我国在运最大陆上风电基地。根据国家统计局，2023年11月国内发电量7310亿千瓦时，同比+8.4%，1-11月份，发电量80732亿千瓦时，同比+4.8%，其中11月份风力发电量804亿千瓦时，同比+26.6%，风电由降转增。
　　光伏：N型料供给偏紧支撑价格，组件开工率分化加剧。根据Solarzoom：硅料：由于下游新增采购需求以N型料为主，N型料当前供给整体偏紧，硅料企业多选择将P型料与N型料搭配销售。硅片：受P型182电池大量减产甚至部分停产影响，P型M10硅片需求下滑，带动价格周环比跌幅明显。电池：当前P型M10电池市场价仍低于电池厂商成本线，导致减产、停产产线数量增加明显。组件：随着年末国内外需求进入淡季，组件开工率分化加剧，后续价格仍将走弱。
　　新型电力系统：全国首个跨省特高压外送配套共享储能电站动态调试完成，独立储能在新型电力系统作用再延展。近日，全国首个跨省特高压外送配套共享储能电站锡林浩特150MW/300MWh共享储能站项目升压站倒送电一次性成功，可由电网调配跨省输送至山东、江苏等高负荷地区，为电网运行提供调峰、调频、备用、需求响应等多种服务，进一步拓展新型储能在电力系统中应用场景与收入来源。
　　风险提示。新能源汽车销量不及预期，政策及装机需求不及预期，产业链价格剧烈波动，电力市场化改革进度不及预期等。