核心观点及策略
　　上周债市再次走牛，各期限国债收益率均出现一定幅度下行，其中短端表现好于长端，长短端利差开始修复。2Y期国债收益下行幅度最大，达10BP左右。而以10年期为代表的中长期国债收益率则下行幅度在5BP左右。全周来看十年期国债期货主力合约T2403全周振幅0.36%、最低价102.18、最高价102.545、最终收于102.530、上涨0.475。
　　资金面方面：上周央行公开市场操作净投放9990亿元，尤其是MLF续作量高达14500亿元，受此影响银行间资金价格开始回落。DR001为代表的月内资金价格出现明显下行。货币政策方面，中央经济工作会议：“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。”货币政策表述并未作出过多改变，因此未来货币政策既不会贸然收紧也难以超市场预期。
　　策略建议：目前10Y-2Y利差依然处于近3年极值附近，因此做多10-2Y利差走阔交易胜率最高风险较小，所以我们依然建议继续做多10-2Y利差交易。
　　风险因素：房地产触底反弹、权益市场持续上涨