★一周复盘：经济数据偏弱，A股逆势下跌
　　本周（12.04-12.08），两市日均成交额7875亿元，环比上周(8545亿元)减少670亿元，市场成交量中枢下降。中国权益资产分化，A股大幅跑输港股和中概股，A股收跌，港股和中概股收涨。本周一级行业中共11个上涨（上周4个），19个下跌（上周26个）。涨幅居前的有综合2.46%、传媒2.42%、商贸零售2.23%。跌幅较大的行业有食品饮料-4.28%、有色-1.99%。风格层面，本周价值风格跑赢成长，市值风格偏小盘。利率方面，本周十年期国债收益率小幅下行，一年期国债收益率小幅下行，利差收缩1.6个BP。资金流向方面，北向资金本周逆势大幅净流出，周度总净流出185.76亿元。通过ETF入场的资金呈现分化态势，跟踪沪深300指数的ETF份额本周减少0.2亿份，跟踪中证500的ETF份额减少1.3亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周增加0.2亿份。
　　★下周观点：关注二手房销售数据
　　总体上，本周公布的经济数据稍显平淡，相关问题仍然囿于今年以来市场对于宏观经济的讨论。中央经济工作会议的定调偏积极，而后续我们看到京沪二城大幅放松对于普通住宅的认定标准，这有利于降低二手房交易环节中的税费成本，市场流动性或将明显加强，房地产市场的僵化格局有望打破。这充分体现了政策“先立后破”的思路。展望未来，我们认为在海外降息、国内跨年收官之际，市场情绪的冰点或有望缓解。
　　★风险提示：
　　美联储加息预期波动，海外地缘风险加剧。