本期投资提示：
　　一、A股本周估值
　　1）指数及板块估值比较：
　　 A股整体PE为16.5倍，处于历史25%分位；
　　上证50指数PE为8.9倍，处于历史11%分位；
　　中证500指数PE为21.9倍，处于历史12%分位；
　　创业板指数PE为27.3倍，处于历史0%分位；
　　中证1000指数PE为35.6倍，处于历史28%分位；
　　国证2000指数PE为38.3倍，处于历史23%分位；
　　创业板指数相对于沪深300的PE为2.6倍，处于历史1%分位。
　　 2）行业估值比较：
　　PE估值在历史百分85%分位以上的行业：房地产、航空机场、农林牧渔（养殖业）、商贸零售、社会服务、计算机（光学光电子、软件开发）、游戏；
　　PB估值在历史百分85%分位以上的行业：无；
　　PE\PB均在历史百分15%分位以下的行业：银行、保险、有色金属（能源金属）、建筑装饰、物流、电池、饮料乳品、白色家电。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：光伏行业综合价格指数下跌3.8%。上游：多晶硅料价格下跌0.2%，多晶硅价格与上周保持一致。12月硅料主流厂商订单已经基本签毕，上游硅料价格本周调整幅度不大。但处于年末淡季当中，硅料价格仍有下行压力。中游：本周硅片价格下跌3.4%。硅片环节继续保持高开工率，近期市场上有新产能释放。据SOLARZOOM智库统计，12月份国内硅片的供给量达到年内新高，硅片库存重现上升趋势，硅片价格难以企稳。下游：本周电池片和组件价格分别下跌8.0%和3.3%。总量上内外需均进入淡季，结构上终端需求的N型比例提升，导致电池片和组件中P型需求下滑明显，价格继续下行。
　　电池：钴、镍：钴价格下跌0.3%，镍价格下跌1.4%。锂：六氟磷酸锂价格下跌2.5%，碳酸锂和氢氧化锂价格分别下跌11.8%和12.2%。进口矿产放量推动成本下行，下游需求疲软缺乏支撑，锂盐价格延续弱势。正极材料：三元811型正极材料和磷酸铁锂正极材料价格分别下跌2.8%和1.6%。临近2023年年底，下游电芯厂商开工率走低，正极材料需求不足。
　　2）地产链
　　钢铁：螺纹钢现货价格回落2.0%，螺纹钢期货价格回落3.1%。成本端：铁矿石价格回落1.6%，对钢材价格支撑减弱。供给端：据中钢协估算，2023年12月上旬全国日产粗钢环比下降3.57%，环比下降3.81%。库存：12月上旬钢材社会库存环比下降2.4%，库存继续去化。
　　建材：水泥：全国水泥价格指数回落0.6%。受新一轮冷空气影响，全国施工条件进一步转弱，水泥需求走低。玻璃：玻璃期货结算价回落4.6%，12月上旬浮法平板玻璃市场价环比11月下旬回升0.95%。年底保交楼的赶工需求和下游补库已传导至玻璃现货市场，但供给走高和淡季即将到来使玻璃期货价回落。
　　地产：需求端：2023年11月全国商品房销售面积同比下降21.3%，降幅环比10月扩大1.0个百分点。一方面源于房价下行预期影响，另一方面仍是房地产供给侧风险导致居民对于期房交付担忧，购置期房相对谨慎。供给端：2023年10月房地产开发投资完成额同比下降18.1%，降幅环比10月扩大1.4个百分点，竣工面积同比增速较10月回落3.1个百分点至10.3%。近期地产融资政策优化支撑地产投资和竣工维持相对高位。2023年11月房屋新开工、施工面积同比增速分别回正至4.7%和6.1%。除了去年低基数影响外，21H1“开工小高峰”将于今年Q4形成阶段性“复工小高峰”，也支撑了11月地产施工修复。
　　3）消费
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据显示，生猪（外三元）全国均价回升8.6%，猪肉批发均价回升0.2%。全国迎来大幅降温，终端需求好转支撑猪价回升。加上前期猪价超跌，养殖端本周对生猪有明显的挺价情绪。但是生猪供过于求的矛盾并未扭转，短期腌腊等需求对猪价提振的持续性有限，猪价暂未迎来反转。
　　农产品：玉米：玉米价格下跌0.5%，玉米淀粉价格回升0.1%。小麦、大豆：小麦价格上涨0.2%，大豆价格回落0.2%。
　　社零：2023年11月社会消费品零售总额同比增长10.1%，增速环比10月提升2.5个百分点但低于市场预期的12.6%。社零不及预期一方面源于双十一电商购物节短期脉冲淡化，另一方面前期出行需求回落构成拖累。
　　4）中游制造
　　投资：2023年1-11月制造业投资同比增速提高0.1个百分点至6.3，基建投资（不含电力）增速回落0.1个百分点至5.8%。制造业投资改善，但需要关注中央经济工作会议提到的“部分行业产能过剩”问题。地方政府财政压力下，基建项目推进放缓。
　　发电：2023年11月，全国电力生产增速加快，发电量同比增长8.4%，增速比10月份加快3.2个百分点。
　　挖掘机：2023年11月挖掘机销量同比下降37.0%，降幅环比10月扩大8.1个百分点。挖机销量大幅负增主要是由于去年同期环保法规调整，2022年下半年国三设备冲销量带来高基数，随着基数效应缓解挖机销售增速有望回升。
　　重卡：2023年11月重卡销量同比增长52.4%，环比10月回落16.1个百分点。内需方面，双十一高峰后终端需求和订单回落，同时11月制造业PMI录得4