终止项目环比大幅增加，过会注册节奏放缓。上两周新增14宗定增项目（其中竞价13宗），环比增加4宗；终止16宗（其中竞价8宗），环比增加11宗；发审委通过4宗（其中竞价3宗），环比减少5宗；证监会通过9宗（其中竞价4宗），环比减少6宗。处于正常待审阶段的定增项目共637个，其中已获发审委审核通过和证监会注册的待发项目有159宗，环比减少9宗。
　　过会率维持100%，“过会-注册”周期环比缩短。上两周无定增项目上会被否，过会率为100%，环比持平。统计以非简易程度发行的定增项目，上两周过审的4个定增项目从初始预案到过会周期平均为262天，环比缩短47天；证监会注册通过的9个项目从过会到证监会注册通过周期环比缩短16天至65天。
　　过审项目初步分析：以2023年12月8日收盘价计，本次过会及注册通过的7宗竞价项目中有3宗项目总市值低于50亿元；东宏股份、金陵药业、柳药集团、盐田港所属申万一级行业PB及PE分位值均位于2017年初至今30%以内；东宏股份、乐歌股份、柳药集团在2022年及2023年上半年营收、归母净利同比增长；金陵药业控股股东拟认购不超过44.67%。
　　五成竞价项目募足，竞价市价折价率环比持续上行。上市日在上两周的定增项目有12宗，环比增加5宗，募资额合计265.64亿元，环比增加131.71%。其中8宗为竞价项目，但仅有4宗募足，募足率维持50.00%，募资率环比增加24.31pct至89.03%。上两周上市的8宗竞价项目基准折价率均值为13.99%，环比下降0.54pct。其中，易华录按照八折底价定价。从市价折价率角度看，8宗竞价项目市价折价率均值为16.97%，环比上升5.15pct。其中有2宗项目市价折价率较高，超过20%。
　　上两周平均申报入围率环比下滑，平均报价溢价率为8.99%。上两周上市的8宗竞价项目平均有15家机构/个人参与报价，最终有11家机构/个人获配，平均申报入围率为75.82%，环比下降8.50pct。从反应投资者报价竞争激烈程度的溢价率来看，8宗竞价项目平均申报溢价率为8.99%，环比上升2.32pct。
　　上两周解禁的2宗竞价项目收益均为正。上两周首次解禁的竞价定增项目有2宗，解禁收益均为正，正收益占比环比上升33.33pct；2宗竞价项目的解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为17.93%、19.60%，环比分别上升12.14pct、7.34pct。进一步拆解竞价解禁收益来看，上两周解禁的2宗竞价项目平均市价折价率为9.25%，环比下降6.74pct；“发行-解禁”期间的申万一级行业涨幅均值为-1.67%，环比上升4.80pct；“发行-解禁”期间的个股涨幅均值为4.08%，环比上升14.83pct。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等