12月第二周，寒潮天气对出行造成一定扰动，同时投资节奏放缓、下游需求回落。投资方面，降温雨水增加，南方地区投资需求边际回落，叠加供给放量，水泥价格再次下跌。地产方面，本周地产新房成交季节性上行，但同比仍在低位，二手房成交延续下降。基本面已步入淡季，11月经济数据也反映内生动能平稳，供给强于需求，后续经济弹性修复有待宽信用政策效果释放。本周继9月“认房不认贷”之后，北京、上海再次追加地产刺激力度，放松普宅认定、首套与二套首付比例、房贷利率下限，参考历史节奏，预计本轮效果或在1-2个月内集中释放，有利于提振二手房价与成交升温，但持续性仍需观察，对经济数据层面的拉动继续关注高频指标验证。
　　通胀高频：食品价格涨幅扩大。本周猪肉价格环比-0.6%，蔬菜、水果价格涨幅扩大，农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比+1.4%、+1.7%。
　　进出口高频：BDI明显回调。本周CCFI指数、SCFI指数环比+1.3%、+5.9%。BDI指数环比-14.4%，CDFI环比-1.3%，国际干散货运力转多，叠加煤炭货盘减少，带动BDI大幅回调；国内受寒潮天气影响，港口装卸运力减少，支撑运价。
　　工业高频：寒潮扰动，淡季效应渐浓
　　1、动力煤：秦皇岛港动力煤价小幅上涨。寒潮天气提振电煤消费，电厂日耗抬升，下游去库加快，但库存仍偏高。受今日降温、前期抑制需求集中释放等影响下，刺激部分电厂补库，煤价震荡上涨。
　　2、钢铁：螺纹钢价格涨幅略有扩大。本周螺纹钢环比+0.5%，唐山钢厂高炉开工率环比升至88.6%，主要钢材品种库存环比-0.9%，去库放缓，螺纹钢库存环比+0.1%左右，需求边际回落。
　　3、铜：国内铜价先跌后涨。美联储鸽派表态提振降息预期提前，美元指数下跌支撑大宗商品价格上涨。国内一线地产政策继续发力提振预期，但受淡季现实因素影响，需求侧积极因素略少，限制铜价涨幅，周内先弱后强。
　　投资高频：二手房成交继续回落
　　1、水泥：水泥价格环比-0.6%，偏弱震荡。水泥价格连涨之后，部分区域供给有所放量，叠加雨雪天气扰动下游需求，水泥价格稳中偏弱。
　　2、地产：30城成交面积环比+13.6%，二手房成交连续三周下滑。12月8日14日，30城商品房成交面积当周值同比-18%，17城二手房成交环比-1.0%，继续弱于同期。
　　消费高频：汽车零售年末冲刺效应渐显
　　1、原油：布伦特、WTI油价环比前周五分别+0.9%、+0.3%。美联储议息会议偏鸽，美元指数下跌，叠加IEA上调2024年石油消费增长预测，提振油价。
　　2、乘用车：12月上旬，乘用车零售同比+7%、环比+8%，批发同比+9%、环比-4%，年底汽车销售冲刺效应释放，零售动能环比抬升。
　　风险提示：寒潮扰动，经济活动超季节性转弱。