策略摘要
　　粕类观点
　　■市场分析
　　国际方面，USDA本周出口报告表示，美国2023/24年度大豆净销售量为108.4万吨，较上周降低23%。当周大豆出口量为115.9万吨，比上周减低5%，较前四周均值降低25%。巴西方面，巴西全国谷物出口商协会预估巴西2023年12月大豆出口量345万吨，低于一周前预估的358万吨，将会是1月以来的最低月度出口量。11月出口459.8万吨，2023年12月出口151.5万吨。2023年巴西大豆出口量估计为1.0105亿吨，高于2022年的7780万吨。巴西国家商品供应公司表示，截至12月9日，巴西2023/24年度大豆种植进度89.9%，比一周前推进6.8个百分点，去年同期95.9%。马托格罗索州的播种进度99.3%，一周前98.7%，去年同期100%；帕拉纳州播种进度99.0%，一周前96.0%，去年同期99.0%。国内方面，当前油厂开机率小幅回升，市场成交情况仍略显清淡。整体来看，当周美豆出口数据持续回落，而南美方面虽然种植进度有所推进但仍低于历史同期。本月USDA报告虽然对于新季巴西大豆产量有所下调，但是1.61亿吨的产量仍高于市场预期，因此后续仍需要重点关注南美的天气情况，如果天气出现问题，则一定会影响到未来的南美大豆单产，新季大豆供应或不及预想般宽松。当前国内下游大豆豆粕库存较高，而需求端在下游养殖行业长期亏损的影响下依旧低迷，因此未来关注的重点依旧在南美的供应端，如果天气问题延续，美豆及国内豆粕价格仍有上涨空间。
　　■策略
　　单边谨慎看涨
　　■风险
　　南美新季大豆丰产
　　玉米观点
　　■市场分析
　　国际方面，USDA本周出口报告表示，截至12月7日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为141.86万吨，比上周高出10%，但较四周均值低了12%。乌克兰农业部公布数据显示，2023/24年度乌克兰谷物出口量下滑至约1530万吨，截至去年同期，乌克兰已经出口近2000万吨谷物。国内方面，东北产区基层上量有所增加，流通环节玉米供应仍然较为充裕。港口进口谷物到货增加，谷物充足库存高企。需求端，饲料企业销售环比下降，企业采购意愿差，部分企业有计划降低玉米库存，加剧需求疲软。整体来说，供强需弱格局会继续延续，预计短期玉米市场价格继续维持震荡运行。
　　■策略
　　单边谨慎看涨
　　■风险
　　南北美新季玉米丰产