策略摘要
　　美国通胀压力放缓，美联储议息会议放鸽，加息终点已现，三大股指周线再度收红。国内中央经济工作会议对明年的工作部署仍以稳为主，强调政策取向的一致性，定调积极。地产端举措不断，坚决防止债务违约风险集中爆发，一线城市北京、上海政策涉及首套房首付比例、个人住房贷款利率和房贷年限，有助于托底经济。近期市场情绪处在底部，当前位置已计入较多悲观因素，等待积极因素发酵提振市场信心，建议逢低买入套保。
　　核心观点
　　■市场分析
　　美联储转鸽。宏观方面，中央经济工作会议在京举行，部署2024年经济工作，要求明年坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。地产端举措不断，相关发言人表示，支持暂时资金链紧张的房企解决短期现金流紧张问题，坚决防止债务违约风险集中爆发；重点城市北京、上海为楼市松绑，政策涉及首套房首付比例、个人住房贷款利率和房贷年限，有利于刺激需求、托底地产行业。海外方面，美国劳工统计局发布数据显示，美国11月未季调CPI同比上升3.1%，PPI同比上升0.9%，均创6月以来新低，美联储连续三次利率决议按兵不动，同时上调美国2023年GDP增长预期至2.6%，较9月预期增加0.5%，并下调2023年PCE通胀预期至2.8%，9月料为3.3%。
　　美股指数收涨。现货市场，本周指数大多收跌，沪指跌0.91%。行业指数涨跌互现，综合、传媒行业涨幅超2%。市场情绪仍处在低位，两市成交额有四个交易日不足8000亿元，北向资金再现大幅净流出，本周共计净卖出185亿元，融资余额增加。美股方面，本月美联储议息会议开始讨论降息，释放鸽派信号，三大股指周线再度收红。
　　期指基差回升。期货市场，当月合约本周五已交割，股指期货基差水平整体回升，IM可进行吃贴水操作；本周期指活跃度上升，持仓量除IM外均增加。
　　■策略
　　单边：买入套保
　　■风险
　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险