板块市场回顾
　　本周(12/11-12/15)交运指数下跌0.9%，沪深300指数下跌1.7%，跑贏大盘0.8%，排名17/29。交运子板块中物流综合板块涨幅最大(+2.7%)，机场板块跌幅最大(-3.7%)。
　　行业观点
　　快递: 11月快递业务量同比增长32%，业务收入同比增长27%。国家邮政局公布2023年11月数据，快递业务收入完成1241.4亿元，同比增长+26.9%;快递业务量完成136.4亿件，同比增长31.9%;快递业务单票收入9.10元，同比-3.8%。1-11月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.0，较1-10月下降0.1。
　　物流:长久物流与富晟汽车生态签暑战喀合作协议,“兴通开和”轮加入船队。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4581点，同比-5%，环比-0.4%。12月14日，长久物流与富晟汽车生态签署战略合作协议，富晟汽车生态是一汽富晟集团下属公司，专注于汽车备件物流和汽车后市场领域。具备仓储、运输、包装、物流装备、汽车改装、汽车零部件贸易、汽车文化创意等多元化业务结构，富晟物流将与长久物流将在动力电池梯次利用、汽车物流领域、汽车后市场开展合作。12月12日,7490载重吨国际化学品船“兴通开和”轮圓满完成命名暨交船仪式，新船的成功交付，有利于兴通股份加快完善全球服务网络，进一步优化提升国际船队结构与运力水平,提高国际航线运营能力与客户服务能级。危化品物流市场规模不断扩大,龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹,危化品物流行业可迎来业绩改善。消费电子行业回暖，预计伴随旺季来临,相关公司的生产物流业务将得到改善。推荐宏川智慧、盛航股份、海晨股份。
　　航空机场: 2024年元旦假期机票订单同比大幅增长。本周(12月9日-12月15日)全国日均执飞航班量12409班,.恢复至2019年90% (环比一3pct);其中国内线日均10868班，为2019年97% (-4pct);国际线日均1227班，为2019年56% (+1pct);地区线日均315班，为2019年74% (+1pct)。根据携程报告，截至12月15日2024年元旦假期国内整体旅游订单量同比增长超3倍，酒店订单同比增长超5倍，机票增长205%，跟团定制游等度假订单增长240%。本周布伦特原油期货结算价为76.55美元/桶，环比+0.94%，同比-5.12%;本周美元兑人民币中间价为7.0957,环比.-0.23%，同比+1.7%。截至.上周，202304人民币兑美元汇率环比+2.9%。航司机场公布11月经营数据，2023年11月，ASK较2019年，国航+7%、东航-5%、南航-6%、春秋+0.3%、吉祥+11%;客座率较2019年，国航-6pct、东航-4pct、南航- 3pct、春秋+2pct、吉祥+0.1pct;旅客吞吐量较2019年，上海机场(浦东)-16%、首都机场-41%、白云机场-13%、深圳机场+4%、厦门机场-10%、美兰空港-3%。推荐春秋航空。
　　航运港口:本周集运指敷环比增长。集运:本周CCFI环比+1.3%，同比-40.6%; SCFI环比+5.9%，同比-6.6%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1199点，环比-1.8%，同比- -33.6%。油运:本周BDT1环比- -2.3%，同比-46.9%; BCTI环比+8.7%，同比-54.5%。干散货运输:本周BDI环比-5.4%，同比+67.6%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。
　　公路铁路:高速公路货车通行量同比增长8%,公路货运整车流量指数同比增长6%。上周(12月4日-12月10日)全国高速公路货车通行量为5436万辆，同比+8%。2023年50周G7全国公路货运整车流量指数为118.18,同比+6%。全国主要公路运营主体12月15日收盘股息率8家高于中国十年期国债收益率(当前为2.62%),板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块，推荐招商公路。
　　风险提示
　　需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。