本周（2023.12.11-2023.12.15）建筑材料板块（SW）上涨0.92%，上证综指下跌0.91%，建材板块相对沪深300超额收益为2.63%。其中水泥（SW）上涨1.29%，玻璃制造（SW）下跌0.87%，玻纤制造（SW）下跌1.19%，装修建材（SW）上涨1.77%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-5.92亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　本周北京、上海放宽购房限制，结合中央经济工作会议稳中求进、以进促稳、先立后破的定调，预计政策持续托底维稳，2024年新开工方向预计收窄企稳，关注海螺水泥、东方雨虹、科顺股份、志特新材。具体行业来看，玻璃进入淡季，价格开启趋势下跌：玻璃旺季结束，需求逐步转弱，供给仍在高位，加工厂、贸易商备货情绪谨慎，厂家亦不愿意库存累积，降价促销或是常态。消费建材高性价比标的值得底部布局：预计2024年新开工或将逐步企稳，竣工将由强转弱，超跌、新开工链条、高成长性标的值得底部布局，关注东方雨虹、科顺股份和志特新材。水泥需求逐步触底：当前新开工疲软，基建艰难托底的现实已经在水泥的需求、价格和股价中较为明显的体现，估值为历史最低值，后续有望随着新开工的逐步企稳而逐步筑底，重点关注海螺水泥。玻纤供给担忧仍存：玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于悲观预期在股价中充分反应，玻纤板块估值进入底部区间，长期配置性价比逐步提升。碳纤维：下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有明显增长，但考虑供给逐步释放，价格预计持续偏疲软运行。
　　水泥近期市场变动：截至2023年12月15日，全国水泥价格指数402.3元/吨，环比上周-0.2%，全国水泥出库量594.25万吨，环比上周-2.1%，其中直供量240万吨，环比上周-1.6%，全国水泥熟料产能利用率39.5%，环比上周-2.2pct，全国水泥库容比67.1%，环比上周-0.5pct。受季节性影响增大，下游需求持续走弱。南方少数地区年底降温前有最后一波赶工，但整体情况不及往年，并且大面积降温不利于项目推进。后期在建项目相继进入收尾阶段，预计下期水泥行情或将稳中偏弱运行。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃价格均价2017.84元/吨，较上周涨幅1.69%。本周全国13省样本企业原片库存为2946万重箱，环比上周-185万重箱，同比-2603万重箱。本周玻璃价格涨多跌少，趋于平稳。受气候转冷、资金紧张影响，前期纯碱、期货价格抬升以及厂商喊涨策略带来的中下游提货积极性逐步降低，产销已开始走弱，预计现货价格将趋势性下跌。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱价格环比下降，终端需求维持弱势，市场供应及库存压力偏高，预计短期粗纱价格或将下行，但受成本端支撑下移空间有限；电子纱价格环比走低，需求持续疲软，下游加工厂提货积极性一般，降价对下游刺激有限，预计短期内或将稳价观望。截至12月14日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3212.25元/吨（主流含税送到），环比上周下跌1%，同比下跌22.08%；电子纱G75主流报价7600-8000元/吨，电子布主流报价3.3-3.7元/米。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，PVC价格下跌，沥青、乳液、天然气、铝合金价格震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维价格持平。行业单周产量1010.92吨，开工率45.46%；单周库存量微增至12270吨。本周行业单位生产成本11.43万/吨，对应平均吨毛利-0.86万元，毛利率-8.34%。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险