本期投资提示：
　　一周行情回顾：据ifind，1）环比上周，上证指数下跌0.91%，深证成指下跌1.76%，沪深300下跌1.70%，有色金属（申万）指数下跌1.85%，跑输沪深300指数0.15个百分点。2）分子板块看，环比上周，贵金属下跌2.48%，铝下跌1.44%，能源金属下跌4.00%，小金属下跌2.53%，铜上涨0.07%，铅锌下跌1.39%，金属新材料下跌0.17%。
　　价格变化：环比上周，1）工业金属及贵金属：据ifind，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格1.19%、5.32%、2.76%、5.52%、2.47%、2.05%，COMEX黄金价格0.64%、白银3.78%；2）能源材料：据百川盈孚，锂辉石价格-8.00%，电池级碳酸锂-4.63%，工业级碳酸锂-4.95%，电池级氢氧化锂-5.81%，金属锂-8.41%；电解钴2.56%，电解镍-1.33%；干法、湿法隔膜价格不变；六氟磷酸锂-7.59%；6um锂电铜箔加工费不变。3）黑色金属：据ifind，环比上周，螺纹钢价格-1.97%；铁矿石价格-1.56%。
　　变化：1）美国劳工统计局12月12日发布的数据显示，美国11月CPI同比增长3.1%，与市场预期相同，前值为3.2%；美国11月核心CPI同比增长4.0%，与市场预期相同，前值为4.0%。2）英国政府14日宣布，英国对向俄罗斯出口多项军民两用商品实施禁令，并禁止进口部分俄产金属，包括铜、镍、铝、铅、锌、锡和钴，但并未提及钯等贵金属。
　　周期投资分析意见：首选黄金白银，滞胀环境下金价迎来大周期上涨（紫金矿业、中金黄金、湖南黄金），投资属性与工业属性共振下白银价格上涨(盛达资源)，看好铜2023-2024年的持续成长机会（紫金矿业、金诚信、洛阳钼业、河钢资源），工业硅（合盛硅业）。黄金：美联储加息周期末期，美债长短利率持续倒挂，未来经济预期悲观，展望未来两年名义利率下行速度超过通胀，美国实际利率下行带动金价进入上涨周期。白银：货币属性、工业属性、金银比三维共振，加息利空因素边际走弱，叠加高银浆单耗的Topcon光伏组件进入大规模投产期，白银价格有望进入高弹性上行周期。铜：看好2023-2024年铜上涨，2022-2024年全球铜矿新增供给有限，需求端新能源需求持续高增长，预期铜供需有望维持紧平衡，铜价有望迎来长上涨周期。工业硅：预计有机硅持续扩产将带动工业硅需求快速增长，工业硅供给端有效增量不足。钼：钼终端消费受化工/石化/天然气行业资本支出上行周期拉动维持高景气，供需紧张下23年钼价有望维持高位。钢铁：地产政策偏积极影响下，预计后续需求端稳中向好，预计钢价偏强震荡。关注紫金矿业，金诚信，河钢资源，盛达资源，湖南黄金，中金黄金，合盛硅业，金钼股份。
　　成长周期投资分析意见：推荐23年供需格局稳定的新能源制造业，推荐华峰铝业、亚太科技、宝武镁业、铂科新材、东阳光、博威合金、横店东磁。
　　风险提示：国际地缘政治变化、宏观经济变化、下游需求不及预期、大宗商品价格变化