昨日成材价格继续走低，主要是受中央经济工作会议预期落空影响。中央工作会议预期落空后，宏观预期将进入真空期。盘面价格对宏观预期进行修复，宏观预期对成材行情影响减弱。当前成材自身矛盾不突出。供应上，螺纹热卷产量环比回落，产量回落主要是产线检修。需求上看，螺纹需求进入季节性淡季，热卷终端制造业以及出口需求保持韧性。库存上看，螺纹库存继续累积，进入累库阶段，不过近期累库速度较慢。热卷库存继续回落，主要是钢厂到货不足以及需求韧性。当前炉料处于冬储补库阶段，成本支撑的预期仍在。煤矿安检导致焦煤供应有收窄预期。成材成本支撑仍在。短期来看，成材价格修复宏观预期，价格维持震荡偏弱。关注新的宏观政策预期以及炉料走势。