供应:发运方面，本周发运量3290万吨，环比增加33万吨，澳矿发运增加、巴西及非主流矿发运减量，关注矿山年底冲量影响:到港方面，本周到港量2454万吨，环比减少21万吨，铁矿石供应总体维持中性偏高水平。
　　需求:本周铁水日产229.3万吨，环比降5.2万吨，年底钢厂检修增加，铁水快速下降，但同比来看仍有8.1万吨/日的增量，铁矿石需求维持偏高水平:疏港方面，本周日均疏港量299.1万吨，环比降6.7万吨，前期钢厂集中提货后，本周疏港出现阶段性回落。
　　库存:本周45港库存11815万吨，环比增加317万吨，到货增量叠加疏港阶段性下滑，港口累库斜率增加:钢厂进口矿库存9455万吨，环比增153万吨，华北、华南及沿江地区钢厂库存增加。
　　核心逻辑:昨日连铁继续下跌，收盘948，全天跌幅2.22%。海外宏观方面，今日凌晨美联储年内最后一次议息会议符合市场预期，且会后发言偏鸽，美股大幅上涨，短期利好商品价格:国内方面，昨日公布的11月M2、新增信货数据略微不及预期。基本面来看，供应端，总体发运维持较高水平，铁矿石供应环比转向宽松:需求端，建筑钢材下游需求受冷空气影响或将有所走弱，年底钢厂常規检修增加，铁水加速下降，铁矿石需求环比继续下滑:库存方面，华南及沿江等地钢厂陆续开始补库，港口库存向厂库转移，铁矿石总库存中性。综合来看，铁矿石基本面中性偏强，后续关注钢厂冬储补库情况，年底市场侧重交易宏观预期，在中央经济工作会议情绪修复后，短期海外宏观氛围转好，有望带动铁矿石盘面企稳。
　　策略:窄幅震荡: 5-9正套